上半年164家中資企業境外發行中長期債券超千億美元 服務實體經濟作用更加突出

8月17日，國家發改委舉行8月份例行新聞發布會，國家發改委新聞發言人孟瑋介紹經濟運行相關情況。關于上半年中資企業境外發債情況，孟瑋表示，今年以來，為妥善應對疫情對企業境外中長期債券發行的影響，國家發展改革委第一時間出臺《關于企業申請延長外債備案登記證明有效期事宜的指引》，為受疫情影響的企業爭取更為有利的發行窗口提供便利。

服務實體經濟作用更加突出

國家發改委發布的數據顯示，上半年，共有164家中資企業境外發行中長期債券264筆，共計1033.1億美元。

上海國際經濟與金融研究院研究員曹嘯對《證券日報》記者表示，相較于傳統的境內發行債券、股票、辦理貸款等融資方式，在境外發債有利于企業拓寬境外的融資渠道、吸引外國投資、鎖定匯率風險，同時極大提升了企業國際形象、建立國際信譽。另一方面境外發債資金的用途更為靈活便捷、融資成本相對較低、市場透明度高、執行效率高、融資比重更為多樣化，目前中資企業發行海外債以美元債券、歐元債券和人民幣債券為主。

中國銀行研究院博士后李義舉在接受《證券日報》記者采訪時表示，中資企業境外發行中長期債券一是可以緩解企業融資難的問題。境外融資是企業在境內融資的重要補充，企業境外發行中長期債券能夠有效緩解企業的融資難問題，豐富了企業的融資渠道。此外，中長期債券發行占比提升有助于緩解企業償債壓力，保障其長期發展。二是國外融資成本較低。未來一段時間，企業在國外融資的成本或將持續低于國內，這有利于企業保持較低的融資成本，降低償債壓力。

孟瑋表示，雖然境外發債總規模受國際資本市場動蕩影響同比有所減少，但呈現出“韌性強、成本低、類型多、結構優”的特點，服務實體經濟的作用更加突出，實現了提質增效。一是韌性強。二季度以來，中資美元債市場表現出較快且持續的復蘇態勢，截至6月底，中資美元債指數達到201.85點，同比上漲6.21%，創歷史新高。二是成本低。據市場機構統計，今年上半年中資境外中長期債券加權平均成本為4.94%，同比下降1.3個百分點。5年期以上債券發行量和占比均大幅上升，期限結構得到優化。三是類型多。中資企業新發外債包含高級固息債券、可轉債、永續債、二級資本債、優先股等多種類型，且整體債券資質進一步提升，投資級債券占比達58%，同比上升11%。四是結構優。中資發行主體涉及41個行業，覆蓋面廣，分布較為均衡。上半年，信息技術企業發行量同比上升10.9%，工業企業發行量同比上升24%，能源企業發行量同比上升超過200%，金融機構發行量同比略降，但發行規模更加穩健、總體成本控制更加審慎。

6月份、7月份中資企業境外發債規模明顯回升

值得關注的是，從6月份、7月份的情況看，共有84家中資企業境外發行中長期債券125筆，金額合計459.2億美元，包括工業、金融、房地產、城投、互聯網、信息技術等行業。其中，工業企業發行123.3億美元，同比上升了30%;房地產企業發行124億美元，同比下降了24%;金融企業發行142.8億美元，同比上升25%，金融企業發債主要用于支持實體經濟發展。

就外債在6月份、7月份放量的原因，孟瑋表示，6月份、7月份外債發行規模回升，根本原因還是由于中國疫情防控取得重大戰略成果，復工復產逐月好轉，經濟秩序有序恢復，國外資本對中國經濟和中國企業的信心在不斷增強。直接原因還有三個方面：一是主要發達國家持續量化寬松，美元流動性快速釋放，海外資金加速回流新興市場。二是投資者避險情緒進一步修復，中資境外債券市場整體買入興趣較為濃厚，二級市場交易活躍，帶動一級市場發行規模上升。三是此前受疫情影響，很多中資發行人推遲發行計劃，把握近期較好的市場窗口，集中完成發行。

就中資企業境外發債還需注意哪些問題?李義舉表示，一是防范政治風險。國際政治變動對于經濟行為的影響較為顯著。未來企業應時刻保持警惕，敏銳觀察形勢變化，避免帶來較大損失。二是避免過度負債。當前全球經濟形勢較差，且恢復的跡象并未顯現。企業不應看到短期較低的融資成本便過度融資，導致未來面臨償債壓力過大的風險。未來應從長期經營的角度出發，合理運用境外融資工具，促進自身的合理發展。

曹嘯則認為，必須按照“控制總量、優化結構、服務實體、防范風險”的原則，充分發揮中長期外債在“擴流入、促投資、穩增長”方面的作用，積極引導外債資金服務經濟高質量發展，不斷增強中長期外債管理的科學性、針對性、有效性，促進中資企業境外債券市場持續健康發展。本報記者 蘇詩鈺

標簽： 中資企業