老鳳祥上半年經營性現金流同比增長超8成 現金流凈額達43.78億元

近日，老鳳祥發布2020年上半年財報，報告顯示，公司實現營業收入約為264.87億元，同比下降5.76%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為7.41億元，同比增長0.24%。《證券日報》記者注意到，報告期內，老鳳祥上半年經營性現金流同比增長超8成，達43.78億元。

對此，老鳳祥董事會秘書邱建敏在9月6日接受《證券日報》記者電話專訪時表示，公司目前現金流充足，正在備戰十一黃金周市場。

經營性現金流凈額達43.78億元

半年報顯示，報告期內，老鳳祥實現營收264.87億元，同比下降5.76%，達到董事會預定目標525億元的50.45%;實現凈利潤7.41億元，比2019年同期增長0.27%，達到董事會預定目標14.35億元的51.61%。

同期，公司營業成本同比下降5.91%，銷售費用下降10.14%，管理費用下降5.56%，應付職工薪酬期末數比年初數減少431萬元，下降比例為48.68%。公司經營活動產生的現金流量凈額達43.78億元，同比上升85.83%。

那么，老鳳祥是否有意增加現金流以應對首飾行業的下滑情況呢?

“黃金價格達到頂峰了，金飾屯貨有風險，而且疫情中其他貴重飾品都有跌價風險。”透鏡公司研究創始人況玉清對《證券日報》記者表示，認為老鳳祥應該是在控風險，公司大規模去存貨、屯現金，疫情中這么做很有必要。

“上半年銷售費用和管理費用減少、經營性凈現金流增加是因為公司減少了經營活動。在第一季度，由于疫情，近整整兩個月的時間里，除少數旗艦店，公司其他零售門店暫時停業，且上半年持續受到疫情影響，許多經營活動無法正常進行，導致各項費用和勞務支出的減少，但公司并無裁員減薪的動作，作為國有控股上市公司，我們積極履行維護社會穩定的責任，共克時艱。”邱建敏對于《證券日報》記者表示。

恢復生產情況喜人

今年以來，新冠疫情的發生對消費產生一定的影響。據國家統計局網站消息，2020年上半年社會消費品零售總額172256億元，同比下降11.4%，其中限額以上的金銀珠寶類零售額為977億元，同比下降23.6%。

邱建敏表示，上半年疫情對公司的業績造成一定影響，但公司一方面有序恢復生產經營，努力做到防疫防控和復工復市兩不誤，另一方面積極履行社會責任，助力戰“疫”。

公告顯示，“老鳳祥”品牌黃金珠寶首飾為老鳳祥的核心主業。截至2020年6月底，“老鳳祥”品牌共計擁有營銷網點3991家(含海外銀樓19家)，比2019年末凈增98家。而自4月份可以營業開始，公司派遣了許多業務員前往山東、安徽、江蘇等地積極開拓業務，開展異地訂貨服務。

此外，疫情期間，老鳳祥首飾(武漢)有限公司向武漢地區捐贈人民幣300萬元，公司還推出減免租金的措施，向上海援鄂白衣戰士捐贈“天使之翼”胸針等等。

“我們是國內黃金首飾行業的頭部企業，恢復的情況可能會比其他企業要快一點。”邱建敏表示，二季度的時候，公司就在考慮如何在下半年開拓市場，落實舉措，彌補疫情的影響，目前公司正在備戰十一黃金周市場。公司通過下半年的各項工作的穩步推進，力爭完成年初董事會制定的2020年度工作目標。

國盛證券表示，展望全年，老鳳祥的收入/業績有望穩定增長。黃金珠寶送禮、婚慶等需求為剛需，疫情過后，被推遲的珠寶消費需求有望得到釋放。

中泰證券研究所政策組負責人(首席分析師)楊暢對《證券日報》記者表示，疫情對于金銀珠寶行業的沖擊是非常明顯的，據測算，7月金銀珠寶零售當月同比增長8.9%，修復較為明顯，但是否能夠確定為拐點，還需要進一步觀察。但也存在幾方面的不利因素：第一，居民收入增速仍然存在壓力;第二，未來疫情會否反復。本報記者 鄭馨悅

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