多家股份行下調(diào)存款利率 利率定價改革或利好實體經(jīng)濟

6月21日，市場利率定價自律機制秘書處在其官方微信號上公布消息稱，即日起，商業(yè)銀行存款利率報價方式由之前的“基準(zhǔn)利率*倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點”。

同時，不同類型的銀行又設(shè)置了不同的上限加點數(shù)。目前，多家銀行下調(diào)定期存款利率。但與國有銀行相比，股份制銀行、城商行的存款利率相對較高。

多家股份行下調(diào)存款利率

存款利率自律上線確定方式調(diào)整后，定價方式由上浮倍數(shù)改為加點，并對不同類型的銀行、不同類型存款設(shè)置不同的加點上限。

針對活期存款，四大行的利率不高于基準(zhǔn)利率加10BP，其他機構(gòu)不高于基準(zhǔn)利率加20BP。

對于整存整取存款，大行調(diào)整后的利率不高于基準(zhǔn)利率加50BP，其他機構(gòu)不高于基準(zhǔn)利率加75BP。

對于大額存單，要求大行調(diào)整后的利率不高于基準(zhǔn)利率加60BP、其他機構(gòu)不高于基準(zhǔn)利率加80BP。

總體而言，股份制銀行、城商行、農(nóng)商行的存款利率與國有銀行相比略高。

民生銀行某網(wǎng)點客戶經(jīng)理對《華夏時報》記者表示，該行1年、2年、3年期，5萬元起存的存款利率分別為:2.25%、2.85%、3.5%，屬于按上限定價，但比此前有所下調(diào)。

興業(yè)銀行50元起存的3個月-3年的存款利率為1.65%-3.5%，部分期限的存款按照上限進(jìn)行定價。興業(yè)銀行某網(wǎng)點客戶經(jīng)理對本報記者表示：“目前20萬起存3年期的大額存單利率是3.55%，調(diào)整前利率為3.9%。”

相比較而言，華夏銀行、招商銀行的存款利率在股份行中，相對較低。其中，招商銀行50元起存整存整取的3個月-3年的利率為1.35%—2.75%。華夏銀行50元起存5年期利率最高為3.2%。

新的存款利率自律上限實施后，不少業(yè)內(nèi)人士解讀為，此舉目的是為降低銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)貸款利率下行。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，進(jìn)一步明確存款利率上浮上限并通過引導(dǎo)中長期存款利率下降，有助于約束中小銀行和大型銀行分支機構(gòu)對存款的不理性競爭行為，克服負(fù)債業(yè)務(wù)“規(guī)模情結(jié)”和“速度沖動”，增強發(fā)展的穩(wěn)健性和可持續(xù)性，更好地防范金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定。減少短期存款與中長期存款之間的“價差”，也有利于減少套利行為，使銀行存款期限結(jié)構(gòu)更加合理。

同時，董希淼也坦言，對廣大儲戶而言，此次存款利率自律上限確定方式的優(yōu)化，總體影響不大。對銀行方面而言，下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，可直接降低銀行特別是中小銀行的負(fù)債成本。

或有利于銀行進(jìn)一步讓利實體

由于銀行端攬存壓力較大，銀行存款成本剛性問題始終較為突出。近年來，央行持續(xù)通過監(jiān)管手段針對銀行高息攬儲和負(fù)債剛性的壓力。

但各類存款產(chǎn)品層出不窮，結(jié)構(gòu)性存款之外有大額存單，大額存單之外有創(chuàng)新型定期儲蓄產(chǎn)品。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜認(rèn)為：“此次存款利率定價機制的轉(zhuǎn)換，沿承了同一政策目標(biāo)，但在治理手段上更接近問題源頭。”

而最重要的是，商業(yè)銀行凈息差收窄的壓力已經(jīng)阻礙了貸款利率的進(jìn)一步下行，負(fù)債成本壓力的緩和有利于銀行進(jìn)一步讓利實體。

上市銀行年報顯示，上海浦東發(fā)展銀行凈息差從2019年的2.27%下降到2020年的1.97%，中國工商銀行凈利息差從2019年的2.12%下降到2020年的1.97%。

今年一季度商業(yè)銀行凈息差繼續(xù)壓降至2.07%，中小行壓力尤大，城商行和農(nóng)商行凈息差已達(dá)歷史低位。

有分析師指出，在降成本的背景下，如果銀行負(fù)債成本居高不下，有可能傳導(dǎo)到貸款環(huán)節(jié)，這樣不利于銀行降低對實體經(jīng)濟的融資成本。如果中長期存款利率有所下行，那么下行空間會傳導(dǎo)到貸款環(huán)節(jié)，這樣能夠推動銀行更好地降低對實體經(jīng)濟的融資成本。

中信證券研究員肖斐斐等整理了38家A股上市銀行2020年末的存款結(jié)構(gòu)，總體來看，上市銀行活期存款占比48%，此外根據(jù)合同剩余期限劃分，剩余一年以上定期存款占比約20%，結(jié)合合同期限判斷，該團隊預(yù)計一年以上定期存款存量占比在25—30%左右。

此外，銀行間分化明顯，四大行和招商銀行活期存款占比基本都在50%+，而部分城商行活期率不足30%。

肖斐斐認(rèn)為，細(xì)分來看，中長期限存款定價上浮范圍的收窄，對于大型銀行和存款優(yōu)質(zhì)銀行影響較小，而對于部分較多依賴長期化存款且定價執(zhí)行“一浮到頂”策略的銀行而言，下階段存款量價統(tǒng)籌的難度將加大，重構(gòu)存款競爭力以及主動負(fù)債階段性運用或成為重點。

同時，政策有利于抑制銀行非理性定價行為，有助于穩(wěn)定金融體系長端利率的平穩(wěn)運行，為支持實體經(jīng)濟提供幫助。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，改革后中長期限定存利率上限下調(diào)，利于降低銀行負(fù)債成本，利于息差改善。不過，新政目標(biāo)在于通過降低銀行存款成本來保持貸款利率低位穩(wěn)定，對息差的改善作用有限。記者 馮櫻子 北京報道

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