競(jìng)逐爆款無(wú)人可用 偏科的興業(yè)基金高強(qiáng)度補(bǔ)課

一年多來(lái)頻繁發(fā)行新的權(quán)益基金，又挖來(lái)權(quán)益知名老將坐鎮(zhèn)，從種種舉措來(lái)看，向來(lái)偏科的興業(yè)基金在進(jìn)行高強(qiáng)度的“補(bǔ)課”。

興業(yè)基金成立8年，作為基金公司的中生代，規(guī)模躥得很快，已經(jīng)超過(guò)2400億元，排在20多位。但不可忽視的是，公司仍然有很強(qiáng)烈的初創(chuàng)型基金公司屬性，重固收而輕權(quán)益，即使?jié)M打滿算，將偏債型混合基金算在權(quán)益類，其規(guī)模仍然不足固收的六分之一。一味求穩(wěn)重視債基讓公司賺管理費(fèi)更費(fèi)力，品牌效應(yīng)也很難打響，市場(chǎng)提起“興業(yè)系”首先想到的是興全基金。

興業(yè)基金在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)明確表示，未來(lái)的核心是提升主動(dòng)管理能力。事實(shí)上，興業(yè)基金幾年前曾經(jīng)大張旗鼓的提出“三年計(jì)劃”發(fā)展權(quán)益基金，打響公司品牌，但因更換管理層夭折。這次舊事重提，不知能否堅(jiān)持下去。

頻發(fā)權(quán)益基金

興業(yè)基金的規(guī)模排在20多位，但如果剔除虛胖的貨基和收益有限的債券基金，則興業(yè)基金的規(guī)模將降至60多位。也就是說(shuō)，公司的規(guī)模是靠貨基和債基沖上來(lái)的。

興業(yè)基金目前有27只權(quán)益基金(合并份額)，其中5只是指數(shù)型基金，也是公司所有的股票型基金，全部都是去年發(fā)行，目前合計(jì)剛過(guò)6億元的規(guī)模。

5只基金由基金經(jīng)理那賽男和朱小明包圓管理，在此之前那賽男就管理過(guò)興業(yè)基金的兩只指數(shù)基金，目前均已清盤;朱小明此前在萬(wàn)家基金管理過(guò)5只指數(shù)基金，收益有正有負(fù)，飄忽不定。今年來(lái)，3只指數(shù)基金收益告負(fù)，排名倒數(shù)，新基金開(kāi)門沒(méi)有紅起來(lái)。

有業(yè)內(nèi)人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，指數(shù)型基金跟蹤的是指數(shù)，進(jìn)入的門檻很低，但基金公司想做好很困難。機(jī)構(gòu)作為指數(shù)基金最大的玩家，非常在意基金的流動(dòng)性，在同質(zhì)化嚴(yán)重的情況下，他們更偏好規(guī)模大的產(chǎn)品。因此基金公司對(duì)指數(shù)型基金的先發(fā)優(yōu)勢(shì)顯得格外重要，也讓這個(gè)市場(chǎng)變得強(qiáng)者愈強(qiáng)，后發(fā)的基金生存困難。

受制于規(guī)模和市場(chǎng)現(xiàn)狀，被動(dòng)指數(shù)基金難成氣候。主動(dòng)管理型基金沒(méi)有此顧慮，興業(yè)基金去年至今一口氣發(fā)行了9只主動(dòng)管理基金，甚至超過(guò)公司同期發(fā)行的債券型基金數(shù)量，是多年來(lái)首次出現(xiàn)這種情況，可見(jiàn)其對(duì)于發(fā)展權(quán)益基金的決心。

競(jìng)逐爆款無(wú)人可用

27只權(quán)益基金相比42只債基，背靠大股東興業(yè)銀行渠道上的優(yōu)勢(shì)，數(shù)量上的差距容易追趕，但公司兩種基金投資規(guī)模上足足千億的差距非一時(shí)之功可逮。上述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，興業(yè)基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比較低或與業(yè)績(jī)表現(xiàn)有關(guān)。

興業(yè)基金共有23名基金經(jīng)理，從投資類型來(lái)看，其中15名在管理權(quán)益基金，比例很高。但梳理他們管理的基金發(fā)現(xiàn)，混合基金中僅有11只偏股型，其他均是低風(fēng)險(xiǎn)的債型、平衡型基金，基金契約嚴(yán)格限定了股票倉(cāng)位的占比，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益自然也較低。

出現(xiàn)這種情況背后更實(shí)質(zhì)的原因是，興業(yè)基金人才的凋敝。5只股票型基金和11只偏股混合基金共涉及8名權(quán)益基金經(jīng)理，絕大多數(shù)基金的業(yè)績(jī)?cè)谕惢鹬械呐琶急容^靠后，甚至是倒數(shù)。

興業(yè)基金也有業(yè)績(jī)優(yōu)良的權(quán)益基金經(jīng)理，目前管理規(guī)模最大的劉方旭，可以算是興業(yè)的權(quán)益“一哥”，他管理的興業(yè)安保優(yōu)選混合近3年取得209.66%的回報(bào)，也是他近6年職業(yè)生涯最好的業(yè)績(jī)。但這只讓他成為“一哥”的基金，規(guī)模才剛過(guò)2億元，叫好不叫座。至于原因，他所管理的6只基金，重倉(cāng)股票包括白酒、醫(yī)藥、能源、金融等各行業(yè)的公司，很難說(shuō)清楚他擅長(zhǎng)的投資行業(yè)或板塊。

某基金公司品宣告訴記者，在明星基金經(jīng)理頻出的情況下，很多基金公司在推廣時(shí)的噱頭越來(lái)越細(xì)，比如科技一哥、醫(yī)藥女神，可以讓基金經(jīng)理和行業(yè)捆綁更深，吸引更多對(duì)行業(yè)感興趣的投資者申購(gòu)，形成市場(chǎng)虹吸效應(yīng)。業(yè)績(jī)平平的基金和沒(méi)有鮮明投資風(fēng)格的基金經(jīng)理很難引起關(guān)注，這也讓基金公司在競(jìng)逐權(quán)益爆款時(shí)陷入無(wú)人可用的窘境。

認(rèn)可度遠(yuǎn)低于興全

權(quán)益業(yè)績(jī)一般，沒(méi)有爆款基金經(jīng)理，讓總規(guī)模靠前的興業(yè)基金在市場(chǎng)的關(guān)注度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同為“興業(yè)系”的興證全球基金。兩家基金公司背后都是福建國(guó)資委，興全基金的大股東是興業(yè)證券，興業(yè)基金則是興業(yè)銀行。雖然券商系的渠道打不過(guò)銀行系，興全有28只權(quán)益基金，僅比興業(yè)多一只，但其規(guī)模是興業(yè)的11倍，旗下僅董承非和謝治宇兩位明星基金經(jīng)理就管理著1200億元資金，由此可見(jiàn)明星效應(yīng)的重要性。

興業(yè)基金在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，兩家公司的成立時(shí)間、股東背景、發(fā)展路徑、業(yè)務(wù)特色等方面都存在較大差異，并不具備可比性，但從公司的舉措看，興全成功的路線是被興業(yè)基金認(rèn)可的。

2018年1季度，時(shí)任興業(yè)基金總經(jīng)理的湯夕生曾提出“三年計(jì)劃”，要用三年左右時(shí)間將權(quán)益類基金和公司品牌打響市場(chǎng)。湯夕生是興業(yè)基金的元老，在公司成立半年后即任總經(jīng)理。因“任期屆滿”，他2019年4月卸任，隨后現(xiàn)任總經(jīng)理胡斌上任，“三年計(jì)劃”隨即擱置。據(jù)悉，胡斌從2007年大學(xué)畢業(yè)后，一直在興業(yè)銀行工作，基金從業(yè)資格是在加入興業(yè)基金后拿到的。

7月1日，興業(yè)基金官宣錢睿南上任公司副總經(jīng)理。錢在銀河基金待了19年，也已經(jīng)坐到了副總經(jīng)理的位置，而銀河基金的權(quán)益規(guī)模是興業(yè)基金的兩倍，由此可見(jiàn)，興業(yè)應(yīng)該向他許諾了更好的回報(bào)，相應(yīng)的，他也將扛起壯大公司權(quán)益規(guī)模的重?fù)?dān)。

至于錢睿南能不能老當(dāng)益壯，能不能帶得動(dòng)公司的投研團(tuán)隊(duì)，興業(yè)基金并沒(méi)有透露更多，僅向記者表示，權(quán)益投資和研究的體系打造與能力塑造一直是公司的核心工作，錢睿南到來(lái)后，將以他豐富的管理經(jīng)驗(yàn)對(duì)這一業(yè)務(wù)進(jìn)行加固升級(jí)，目前各項(xiàng)工作已經(jīng)在推進(jìn)。記者 宋婕 陳鋒 北京報(bào)道

標(biāo)簽： 興業(yè)基金 湯夕生 三年計(jì)劃 錢睿南