西部證券上半年凈利增速“掉隊(duì)” 斥資5億布局QDII及私募業(yè)務(wù)

8月25日晚間, 西部證券(002673.SZ)披露中報(bào)，今年是該券商成立二十周年的歷史節(jié)點(diǎn)，使得這份“成績(jī)單”分量不比往常。今年上半年，西部證券營(yíng)業(yè)收入32.17億元，同比增加44.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利7.15億元，同比增加12.14%。

《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，西部證券在已發(fā)布中報(bào)的券商中，表現(xiàn)較為一般，聚焦到具體業(yè)務(wù)方面，西部證券在投行業(yè)務(wù)與資管業(yè)務(wù)方面出現(xiàn)一定程度上的波動(dòng)。本報(bào)記者在8月25日晚間向西部證券發(fā)去了采訪函，但截至發(fā)稿并未得到回應(yīng)。不過(guò)，一位接近西部證券的人士告訴本報(bào)記者：“西部證券在今年上半年的投行與資管業(yè)務(wù)確實(shí)表現(xiàn)不佳，但在自營(yíng)業(yè)務(wù)上表現(xiàn)比較不錯(cuò)。”

與多數(shù)券商一樣，券商板塊“剪刀差”逐漸擴(kuò)大的影響在西部證券股價(jià)上也得到了體現(xiàn)。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，一直到7月底，西部證券股價(jià)一路下行，累跌近27%，不過(guò)近一個(gè)月以來(lái)，西部證券股價(jià)上揚(yáng)明顯，月漲幅達(dá)到10%。

布局QDII及私募業(yè)務(wù)

西部證券中報(bào)顯示，今年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入32.17億元，同比增加44.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利7.15億元，同比增加12.14%;基本每股收益盈利0.16元，同比減少11.11%。

西部證券由于市場(chǎng)行情波動(dòng)，二級(jí)市場(chǎng)交易量增加，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增加18.60%;投資銀行業(yè)務(wù)凈收入同比下降0.22億元;資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入增幅較大，同比增加85.92%;利息凈收入同比減少0.18億元，主要是賣(mài)出回購(gòu)金融資產(chǎn)利息支出及短期融資券利息支出增加所致。

西部證券證券自營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)向好，實(shí)現(xiàn)投資收益9.01億元，同比增加47.05%，公允價(jià)值變動(dòng)損益0.98億元，同比下降65.51%;其他業(yè)務(wù)收入同比增加208.93%，主要是西部期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司基差業(yè)務(wù)收入增加;其他收益0.13億元，較去年同期下降61.45%，主要系收到的政府補(bǔ)助減少所致。

此外，截至今年6月30日，西部證券資產(chǎn)總額668.66億元，同比增長(zhǎng)4.70%%;負(fù)債總額403.94億元，同比增長(zhǎng)6.99%;資產(chǎn)負(fù)債率為50.40%，較上年同期增加2.32個(gè)百分點(diǎn);流動(dòng)比率為229.55%，較上年同期減少16.48個(gè)百分點(diǎn);速動(dòng)比率為229.55%，較上年同期減少16.48個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，公司表示，受證券市場(chǎng)行情影響，研發(fā)、財(cái)富、資管收入同比增加以及孫公司基差業(yè)務(wù)收入增加。

截至發(fā)稿，目前已有華西證券、東吳證券、華林證券、浙商證券、東北證券、紅塔證券、中信證券、國(guó)海證券、長(zhǎng)城證券、國(guó)信證券、國(guó)元證券、國(guó)聯(lián)證券、國(guó)泰君安等券商發(fā)布了中報(bào)。記者注意到，除了國(guó)海證券與東北證券出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑的情況，從整體來(lái)看，西部證券增幅居后。

截至上半年底，西部證券股東戶(hù)數(shù)為18.5萬(wàn)戶(hù)，較一季度減少4359戶(hù)，減幅為2.30%。但根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，今年上半年非銀金融行業(yè)上市公司平均股東戶(hù)數(shù)為13.88萬(wàn)戶(hù)，西部證券股東戶(hù)數(shù)高于行業(yè)平均水平。

值得一提的是，就在中報(bào)披露的同時(shí)，西部證券還發(fā)布公告稱(chēng)，將增資子公司布局QDII及私募業(yè)務(wù)。西部證券在公告中表示，為滿(mǎn)足西部利得基金管理有限公司QDII業(yè)務(wù)資格的申請(qǐng)條件，會(huì)議同意股東雙方以貨幣方式合計(jì)向西部利得同比例增資共計(jì)人民幣2000萬(wàn)元，其中西部證券出資人民幣1020萬(wàn)元。

此外，為滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，西部證券支持西部?jī)?yōu)勢(shì)資本投資有限公司打造西部證券私募品牌，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)，進(jìn)一步鞏固和提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力，會(huì)議同意以貨幣方式向西部?jī)?yōu)勢(shì)資本增資5億元。

兩項(xiàng)業(yè)務(wù)不如意

西部證券業(yè)績(jī)?cè)龇雍蟮脑颍蚩蓮墓镜母鞔髽I(yè)務(wù)板塊的經(jīng)營(yíng)情況中找到蛛絲馬跡。

西部證券表示，近幾年，隨著證券行業(yè)處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，西部證券逐步將其業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)的通道驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向?yàn)橘Y金驅(qū)動(dòng)，構(gòu)建多元的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。根據(jù)中報(bào)披露的情況，西部證券現(xiàn)有財(cái)富信用、自營(yíng)投資、投資銀行、資產(chǎn)管理以及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)(研究咨詢(xún))等五大業(yè)務(wù)板塊。

該公司報(bào)告期內(nèi)(母公司口徑)，財(cái)富管理板塊營(yíng)業(yè)收入同比減少2.04%，毛利率同比減少1.72%;自營(yíng)投資板塊毛利率同比增長(zhǎng)2.43%，但營(yíng)業(yè)收入同比減少4.79%;投資銀行板塊營(yíng)業(yè)收入同比減少11.13%，毛利率同比減少67.04%;資產(chǎn)管理板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.53%，毛利率為-31.09%，但同比增長(zhǎng)2.30%;信用業(yè)務(wù)板塊營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)30.85%，毛利率同比增長(zhǎng)49.76%。

值得一提的是，信用業(yè)務(wù)方面，根據(jù)半年報(bào)顯示，西部證券上半年借助市場(chǎng)融券業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的勢(shì)頭，多措并舉加快兩融業(yè)務(wù)發(fā)展，凈新增兩融賬戶(hù)2108戶(hù)，業(yè)務(wù)規(guī)模明顯上升，截至6月末兩融余額73.05億元，同比增長(zhǎng)58.36%，實(shí)現(xiàn)息費(fèi)收入2.06億元，同比增加63.49%。

但總的來(lái)說(shuō)，除了信用業(yè)務(wù)板塊與資產(chǎn)管理板塊營(yíng)業(yè)收入同比出現(xiàn)增長(zhǎng)，西部證券余下板塊業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，其中，投行業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)尤為明顯，該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1.54 億元。記者注意到，今年年初，西部證券的保薦業(yè)務(wù)還因違規(guī)被上交所點(diǎn)名。截至8月25日，公司IPO項(xiàng)目過(guò)會(huì)5單。

在中報(bào)中，西部證券指出，根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，公司股票主承銷(xiāo)金額在全行業(yè)排第22位，股票主承銷(xiāo)商家數(shù)排第27位。2021 年上半年，投行板塊新增申報(bào)股權(quán)項(xiàng)目6單，其中IPO項(xiàng)目3單，精選層項(xiàng)目1單以及新三板掛牌2單;股權(quán)項(xiàng)目在輔導(dǎo)企業(yè)共計(jì)16家。債券業(yè)務(wù)方面，公司共發(fā)行25單債券類(lèi)項(xiàng)目(其中包括2單主承銷(xiāo)項(xiàng)目、23單分銷(xiāo)項(xiàng)目)。股轉(zhuǎn)推薦掛牌業(yè)務(wù)方面，公司共持續(xù)督導(dǎo)企業(yè)158家，做市項(xiàng)目117家，提供做市報(bào)價(jià)29家。

對(duì)此，西部證券表示，公司未來(lái)投行板塊將順應(yīng)政策指導(dǎo)，發(fā)揮好“看門(mén)人”作用，切實(shí)增強(qiáng)保薦、定價(jià)、承銷(xiāo)等核心業(yè)務(wù)能力，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平。

本報(bào)記者還注意到，西部證券資管業(yè)務(wù)的毛利率為負(fù)，截至6月末，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為1565724.19萬(wàn)元，較2020年末下降13.51%。西部證券在中報(bào)中指出，2021年上半年，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)加強(qiáng)風(fēng)控合規(guī)體系建設(shè)，投研能力穩(wěn)步提升，新發(fā)行設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃13個(gè)，其中單一資產(chǎn)管理計(jì)劃5個(gè)、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃6個(gè)、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃2個(gè)，另有1單投顧業(yè)務(wù)落地。

針對(duì)該情況，西部證券表示，未來(lái)公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將加大協(xié)同作戰(zhàn)力度，努力提升業(yè)務(wù)規(guī)模，加強(qiáng)渠道建設(shè)，不斷提升經(jīng)營(yíng)能力。

結(jié)合近幾年西部證券的業(yè)績(jī)情況，《華夏時(shí)報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，西部證券的券商分類(lèi)評(píng)級(jí)在2018年至2020年一路提升，從BB級(jí)到B級(jí)，再到A級(jí)。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《證券公司 2020年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)排名情況》顯示，在102家證券公司中，西部證券排名居中，其總資產(chǎn)排第33名，凈資產(chǎn)排第22名，營(yíng)業(yè)收入排第30名，凈利潤(rùn)排名第31名，凈資產(chǎn)收益率排第44名。

西部證券去年籌備的75億元定增項(xiàng)目在今年1月正式落地。根據(jù)此前的項(xiàng)目預(yù)案公告，募集資金擬投向交易與投資、發(fā)展資本中介業(yè)務(wù)、對(duì)子公司增資、增加營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及渠道等七大方面。記者 林堅(jiān) 陳鋒 北京報(bào)道

標(biāo)簽： 西部證券 QDII 私募業(yè)務(wù) 華西證券