業績穩步增長 這家千億頭部券商自營74億落袋上漲21.3%

日前，備受市場關注的海通證券(600837.SH)發布了上半年業績報告。2021年上半年，集團實現營業收入234.71億元，同比增長31.95%;歸屬于母公司凈利潤81.70億元，同比增長49%。

《華夏時報》記者注意到，公司的主營業務中交易及機構、財富管理、投資銀行業務對營收貢獻明顯，且三者的平均漲幅為39%。其中，投資銀行業務營收同比增長45.6%，位居第一。交易及機構、財富管理收入同比增長超過36%。

同時，二季度公司看好且買入基建、交通運輸行業個股，增持農業、軍工個股。據同花順iFinD統計顯示，截至8月28日上市公司中報披露，海通證券重倉股共計20只。上半年，新買入鐵建重工493.6萬股，貴廣網絡407.4萬股，東航物流200.3萬股;增持北大荒116.9萬股，累計持有其999.4萬股，位居重倉股第一;持有上海機場607.4萬股，位居第二;增持大立科技93.7萬股，累計持有557.6萬股，位居第三。

此外，公司大舉減持正海生物110.55萬股，現持有70萬股;減持威孚高科3.58萬股，現持有496.5萬股。

業績穩步增長

2021 年上半年，海通證券經營工作平穩有序，取得了良好的經營業績，主要財務指標繼續排名行業前列。

其中，各業務線亮點紛呈：投行業務市場領先，保持強勁的發展勢頭;財富管理業務改革轉型取得成效，費類業務收入大幅增長;海通國際戰略轉型見效明顯，海通銀行澳門分行設立獲批，公司國際化戰略向縱深推進;機構與國際業務表現亮眼，取得長足發展;場外衍生品業務穩健增長。

國泰君安證券非銀金融分析師劉欣琦認為，投資業務、信用業務、投行業務成為驅動公司業績增長的三駕馬車。從整體報表結果來看，超過80%的凈收入增長由投資業務、信用業務和投行業務貢獻。

其中，投資收入74.14億，同比增長21.3%，受益于市場行情的投資收益率提高;利息凈收入33.62億，同比增長52.2%，其中融券規模82.84億，比去年同期增長286%;投行業務凈收入25.25億，同比增長48.4%。

同時，公司完成IPO、科創板、創業板項目掛牌數量分別排名全行業第2/1/1。上述指標充分說明公司抓住注冊制改革和轉融通優化的風口，并在投行業務與機構業務協同方面表現優異。

此外，在劉欣琦看來，受益于上海發布《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》，未來有望借助政策紅利再次騰飛：公司通過收購整合海通國際、海通銀行、設立上海自貿區分公司建立了業內領先的國際業務平臺;投行業務方面，海通國際不斷鞏固在香港投行中的領先位置，同時公司內地股權融資延續良好勢頭。隨著規劃配套政策落地，后續業績將獲益良多。

投行繼續發力

上半年，海通證券投資銀行業務營業收入30.08億元，同比(20.66億元)增加9.42億元，增幅45.60%。

公司分析指出，主要是全力推進股權融資項目進程，加強優質客戶網絡建設，深度挖掘核心機構，承銷規模大幅提升。

上半年，公司積極響應國家戰略，抓住注冊制改革機遇，在科創板、創業板領域積極布局、重點開拓，公司境內股權融資業務延續良好勢頭，全力推進項目進程。

據統計，2021年上半年，完成35個股權融資項目發行上市，共募資402.7億元。其中，完成11單科創板項目掛牌，市場排名第一;完成7單創業板項目掛牌，市場排名第一;共完成22單IPO項目掛牌，發行金額165.3億元，發行數量與金額均排名市場第二。

同時，公司股權業務項目儲備豐富，截至2021年6月末，IPO、再融資的在審及待發項目數量分別為53家與22家，均排名行業前列。

公司強調，2021年上半年，公司不斷加強投行業務合規風控和內部管理，培養與注冊制相匹配的理念、組織和能力，發揮“看門人”的作用。

在境內債券融資業務方面，公司上半年主承銷各類債券488期，合計承銷金額2378億元，市場排名行業前列。其中，企業債承銷金額260億元，繼續排名行業第一;公司債承銷金額767億元，排名行業第五;服務國家戰略，以創新驅動業務發展，發行中西部地區首單科技創新公司債，助力深圳地鐵成功發行深交所首單碳中和債券。

安信證券發布最新報告指出，公司股權承銷規模大增，香港市場保持領先。在股權承銷板塊，上半年公司實現IPO規模同比增長239%，市占率達7.9%，去年同期為3.5%;再融資規模237億元，同比增加270%，市占率達4.1%，去年同期為1.26%。

然而，債券承銷板塊，公司承銷規模市占率下滑主因踩雷永煤債后債券投顧業務遭監管暫停12個月。在香港市場，公司上半年完成了22個IPO項目，按承銷數量和承銷金額均位居香港所有投行第一。

資管成功轉型

2021年是資管業務按“資管新規”要求整改的最后一年，各家資產管理機構積極謀求業務轉型，持續壓縮通道類業務規模，努力加強和提升主動管理能力，立足于居民財富管理需求，不斷創新產品體系，推出和發行凈值型資管產品，逐步豐富其凈值型產品線。

上半年，海通證券資產管理業務營業收入24.16億元，同比增加6.52億元，增幅 36.98%。截至2021年6月末，公司資產管理業務總規模超1.86萬億元，較年初增長 12%。

公司表示，上半年海通資管公司努力推進大集合資管計劃向公募基金轉型，擬以客戶需求為導向、以市場風險收益為基礎建立公私資管產品線，逐步豐富公司產品體系服務客戶，公司著力培育和形成涵蓋權益類投資、固收類投資、量化投資、跨境投資及其他另類投資等多類公、私募資管產品，全方位滿足投資者的財富管理需求, 并為投資者創造長期價值。

截至2021年6月末，海通資管公司管理規模1882億元，其中主動管理規模1594億元，占比提升至84.7%。

值得注意的是，公司持有海富通基金51%的股份以及富國基金27.775%的股份。截至 2021年6月末，富國基金資產管理總規模超1.2萬億元，再創歷史新高。據中國基金業協會數據，非貨幣公募基金月均規模行業最新排名位列第5。

此外，上半年，海富通基金管理資產規模3480億元，其中公募基金管理規模1295億元，較年初增長 3.57%。

安信證券認為，海通資管主動管理占比提升，公募基金大放異彩。截至6月底，海通資管管理規模較去年底下降23%，主動管理規模較去年底下降7%，凈收入8.6億元，同比下降0.5%，盡管資管規模仍暫時承壓，但主動管理占比已由去年底的70%提升至85%，且收入逐步企穩。

此外，從公募基金板塊來看，海富通基金、富國基金上半年分別實現凈利潤1.72、12.42億元，同比增長25%和98%。公募基金板塊合計凈利潤貢獻達4.33億，同比增長77%，凈利潤貢獻度達5.3%，較去年同期提升0.8個百分點。

在安信證券看來，上半年，海通證券因負面事件受罰，短期債承等業務開展承壓，但公司上半年業績表現優秀，表明處罰對公司的業績直接影響有限。看好公司落實整改后完善內部風控體系，夯實發展基礎，預計公司2021-2023年的歸母凈利潤為126/141/162億元。記者 王兆寰 北京報道

標簽： 千億頭部券商 市場行情 投資收益 融券規模