中環股份90億定增獲批 行業競爭激烈硅片產能或將過剩

在經歷5個月的準備期后，中環股份(002129.SZ)的90億定增獲批。

9月6日，中環股份發布公告稱，公司本次非公開發行A股股票申請獲得審核通過。

據悉，中環股份本次定增擬募資不超90億元，將全部用于50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目。該項目預計2021年底開始投產，2023年全部達產。

長江商報記者注意到，近半年以來，中環股份的G12硅片市場占有率已由年初的6%，快速上漲到15%。中環股份總經理沈浩平更是放出豪言，中環G12產品最終會成為(市占率)超越70%-80%的產品。

但需要注意的是，根據中國光伏行業協會預測，2023年全球光伏裝機新增規模中單晶硅片的應用規模將達190GW，而目前隆基股份、京運通、上機數控、通威股份等公司的單晶硅棒年產能規劃累計已經超預期。

定增落地全力發展G12硅片

9月6日，中環股份發布公告稱，公司本次非公開發行A股股票申請獲得審核通過。

該非公開發行A股股票申請來自于今年4月的一份定增方案。中環股份擬定增募集資金不超90億元，將全部用于“50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智慧工廠項目”。

根據規劃，該項目于2021年3月18日開工建設，預計2021年底開始投產，2023年全部達產，將極大提高中環股份的硅片產能。

長江商報記者注意到，從2019年開始，中環股份半導體器件產品毛利率一直為負，2019上半年-2021年上半年，其半導體器件毛利率分別為-8.92%、-31.55%、-8.37%。另外中環股份服務業毛利、其他產品毛利也呈下滑趨勢。

此次定增落地，中環股份將全力發展G12硅片的光伏組件。今年上半年公司半導體光伏材料銷量為27GW，其中G12為10GW。在今年4月份，中環股份曾介紹公司G12產出量約2GW，需求量約3.2GW-3.5GW，超高的產銷量證明了G12的供不應求。

據悉，2021年年底，中環股份半導體光伏材料產能將達85GW，其中G12產能為50GW，產能占比將近59%，加上此次的50GW項目的建設，中環股份單晶硅總產能將達到135GW以上。

此前，中國光伏行業協會預測，2021年G12硅片市場需求在38GW-44GW，2021年G12硅片市場占有率將達到25%左右，2023年則有望超過45%。這也符合中環股份對G12良品率、毛利水平持續提升的看好。

中環表示稱，本次募資將使總資產與凈資產規模同時增加，進一步降低公司的資產負債率，有利于公司降低財務風險，優化公司整體財務狀況。

行業競爭激烈硅片產能或將過剩

當前光伏行業儼然是超級風口。

一方面，隨著硅片大尺寸化趨勢疊加電池轉換效率提升，光伏建設成本將持續下行。2012年，光伏發電每度電成本最高可達到1元/千瓦時，到2019年已變成0.44元/千瓦時，平均每年下降0.08元/千瓦時。很多地區的大型光伏電站度電成本已接近甚至低于當地燃煤標桿電價。

另一方面全球半導體需求回歸高景氣，下游需求旺盛帶動上游硅片產能緊缺，將進一步加速半導體硅片設備的國產化進程。據不完全統計，去年國內87家光伏上市公司中有50家企業實現營收增長，占比接近六成，同時共有74家企業實現凈利潤增長，占比超過八成。

在政策和需求利好下，光伏行業紛紛擴產。并且，作為行業雙寡頭，隆基股份和中環股份合計的市場份額已接近60%，從各家企業的產能規劃來看，未來硅片產能將呈現過剩姿態，行業競爭將更加激烈。

根據興業證券的數據計算，到6月份，硅料企業毛利率增加近30%，而受成本增加的影響，硅片、電池片、組件的毛利率被壓縮。

中環股份發布的關于6月單晶硅片價格顯示，170μm厚度的硅片產品中，G12為7.53元/片，M6為4.72元/片，M1為4.62元/片。相比一個月前，中環股份三種硅片的降價幅度分別為8.4%、9.55%、9.74%。

中環股份對此輪降價表示，如果產業鏈價格繼續保持高位，下游裝機量目標可能會下調。為了行業持續良好發展，以及國家“雙碳”目標的順利完成，公司在本月做出降價決定。長江商報見習記者王成朕

標簽： 中環股份 硅片產能 半導體 光伏材料