寶城期貨：聚酯日報

昨日PTA主力合約2205收盤于5700元/噸，較上一交易日收盤價下跌210元/噸，整體下跌幅度為3.55%。基差方面來看，現(xiàn)貨基差參考05合約貼水5自提。上游來看近期地緣政治沖突有所緩解，油價回吐前期部分漲幅，短期內(nèi)成本端支撐有所減弱。PX方面，近期PX利潤有所修復，預計短期內(nèi)PX絕對價格依然跟隨油價進行波動。昨日PX價格較上一交易日下跌94美元/噸，收于1131美元/噸CFR中國。折算PTA2205盤面加工費為244元/噸，現(xiàn)貨加工費約為304元/噸。下游來看，昨日聚酯市場報價穩(wěn)跌互現(xiàn)，產(chǎn)銷表現(xiàn)依舊清淡。其中滌綸長絲產(chǎn)銷為31.68%，滌綸短纖產(chǎn)銷29.21%。供應端來看，低加工利潤下PTA裝置檢修增多，揚子石化60萬噸/年的PTA裝置已經(jīng)開始檢修，預計持續(xù)至5月中旬；珠海BP125萬噸/年的PTA裝置計劃于3月26日至4月10日進行檢修；恒力石化(600346)4號線250萬噸/年的PTA裝置已于3月10日起停車檢修，重啟時間待定；儀征化纖35萬噸/年裝置于3月1日停車檢修，預計20天；恒力石化1號線計劃于4月10日停車檢修20天。此外，逸盛寧波200萬噸/年的PTA裝置以及逸盛大化225萬噸/年的PTA裝置前期均已檢修，但重啟時間當前待定。總體來看，3月PTA裝置檢修顯著增多，PTA供應端壓力有所緩和。需求端聚酯工廠在庫存以及生產(chǎn)效益壓力下開始陸續(xù)降負，未來若原料價格仍維持高位，價格或難以向下傳導從而迫使聚酯端出現(xiàn)大規(guī)模檢修。此外，近期國內(nèi)疫情反復影響下，紡服需求或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀虼私谛柚攸c關(guān)注聚酯端負荷運行情況，警惕聚酯負荷大幅下降。同時，考慮到近期PTA加工利潤處于低位，短期內(nèi)PTA絕對價格將跟隨成本端油價進行波動，近期需重點關(guān)注原油走勢。

昨日乙二醇主力合約2205最后收盤于5055元/噸，較上一交易日收盤價下跌77元/噸，整體下跌幅度為1.5%。基差來看，張家港市場現(xiàn)貨基差商談價為貼水05合約80-90。下游來看，昨日聚酯市場報價穩(wěn)跌互現(xiàn)，產(chǎn)銷表現(xiàn)依舊清淡。其中滌綸長絲產(chǎn)銷為31.68%，滌綸短纖產(chǎn)銷29.21%。供應端來看，近期高油價、低煤價背景下，煤制效益延續(xù)高位，而油制效益則被持續(xù)壓縮，這也導致近期煤化工開工率維持高位，部分油化工則轉(zhuǎn)產(chǎn)EO或降負，但當前油制產(chǎn)能調(diào)節(jié)量相對偏少，致使國內(nèi)產(chǎn)量依然延續(xù)高位運行。與此同時，部分海外裝置近期也因裝置虧損問題開始降負、停車，遠月進口量存在下降預期。整體來看，未來乙二醇供應量將出現(xiàn)一定收縮。需求端聚酯工廠在庫存以及生產(chǎn)效益壓力下開始陸續(xù)降負，未來若原料價格仍維持高位，價格或難以向下傳導從而迫使聚酯端出現(xiàn)大規(guī)模檢修。此外，近期國內(nèi)疫情反復影響下，紡服需求或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀虼私谛柚攸c關(guān)注聚酯端負荷運行情況，警惕聚酯負荷大幅下降。綜合來看，近期由于原油價格大幅下跌使得乙二醇價格偏弱震蕩，同時考慮到海外部分裝置停車、降負，未來進口量存在下降預期，因此乙二醇供需結(jié)構(gòu)較前期有所改善，未來絕對價格將跟隨油價進行波動。

標簽： 運行情況 受到一定 大幅下降