寶城期貨：聚酯日?qǐng)?bào)

昨日PTA主力合約2205收盤于5700元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌210元/噸，整體下跌幅度為3.55%。基差方面來看，現(xiàn)貨基差參考05合約貼水5自提。上游來看近期地緣政治沖突有所緩解，油價(jià)回吐前期部分漲幅，短期內(nèi)成本端支撐有所減弱。PX方面，近期PX利潤(rùn)有所修復(fù)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PX絕對(duì)價(jià)格依然跟隨油價(jià)進(jìn)行波動(dòng)。昨日PX價(jià)格較上一交易日下跌94美元/噸，收于1131美元/噸CFR中國(guó)。折算PTA2205盤面加工費(fèi)為244元/噸，現(xiàn)貨加工費(fèi)約為304元/噸。下游來看，昨日聚酯市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)跌互現(xiàn)，產(chǎn)銷表現(xiàn)依舊清淡。其中滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷為31.68%，滌綸短纖產(chǎn)銷29.21%。供應(yīng)端來看，低加工利潤(rùn)下PTA裝置檢修增多，揚(yáng)子石化60萬(wàn)噸/年的PTA裝置已經(jīng)開始檢修，預(yù)計(jì)持續(xù)至5月中旬；珠海BP125萬(wàn)噸/年的PTA裝置計(jì)劃于3月26日至4月10日進(jìn)行檢修；恒力石化(600346)4號(hào)線250萬(wàn)噸/年的PTA裝置已于3月10日起停車檢修，重啟時(shí)間待定；儀征化纖35萬(wàn)噸/年裝置于3月1日停車檢修，預(yù)計(jì)20天；恒力石化1號(hào)線計(jì)劃于4月10日停車檢修20天。此外，逸盛寧波200萬(wàn)噸/年的PTA裝置以及逸盛大化225萬(wàn)噸/年的PTA裝置前期均已檢修，但重啟時(shí)間當(dāng)前待定。總體來看，3月PTA裝置檢修顯著增多，PTA供應(yīng)端壓力有所緩和。需求端聚酯工廠在庫(kù)存以及生產(chǎn)效益壓力下開始陸續(xù)降負(fù)，未來若原料價(jià)格仍維持高位，價(jià)格或難以向下傳導(dǎo)從而迫使聚酯端出現(xiàn)大規(guī)模檢修。此外，近期國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響下，紡服需求或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀虼私谛柚攸c(diǎn)關(guān)注聚酯端負(fù)荷運(yùn)行情況，警惕聚酯負(fù)荷大幅下降。同時(shí)，考慮到近期PTA加工利潤(rùn)處于低位，短期內(nèi)PTA絕對(duì)價(jià)格將跟隨成本端油價(jià)進(jìn)行波動(dòng)，近期需重點(diǎn)關(guān)注原油走勢(shì)。

昨日乙二醇主力合約2205最后收盤于5055元/噸，較上一交易日收盤價(jià)下跌77元/噸，整體下跌幅度為1.5%。基差來看，張家港市場(chǎng)現(xiàn)貨基差商談價(jià)為貼水05合約80-90。下游來看，昨日聚酯市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)跌互現(xiàn)，產(chǎn)銷表現(xiàn)依舊清淡。其中滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷為31.68%，滌綸短纖產(chǎn)銷29.21%。供應(yīng)端來看，近期高油價(jià)、低煤價(jià)背景下，煤制效益延續(xù)高位，而油制效益則被持續(xù)壓縮，這也導(dǎo)致近期煤化工開工率維持高位，部分油化工則轉(zhuǎn)產(chǎn)EO或降負(fù)，但當(dāng)前油制產(chǎn)能調(diào)節(jié)量相對(duì)偏少，致使國(guó)內(nèi)產(chǎn)量依然延續(xù)高位運(yùn)行。與此同時(shí)，部分海外裝置近期也因裝置虧損問題開始降負(fù)、停車，遠(yuǎn)月進(jìn)口量存在下降預(yù)期。整體來看，未來乙二醇供應(yīng)量將出現(xiàn)一定收縮。需求端聚酯工廠在庫(kù)存以及生產(chǎn)效益壓力下開始陸續(xù)降負(fù)，未來若原料價(jià)格仍維持高位，價(jià)格或難以向下傳導(dǎo)從而迫使聚酯端出現(xiàn)大規(guī)模檢修。此外，近期國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)影響下，紡服需求或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊懀虼私谛柚攸c(diǎn)關(guān)注聚酯端負(fù)荷運(yùn)行情況，警惕聚酯負(fù)荷大幅下降。綜合來看，近期由于原油價(jià)格大幅下跌使得乙二醇價(jià)格偏弱震蕩，同時(shí)考慮到海外部分裝置停車、降負(fù)，未來進(jìn)口量存在下降預(yù)期，因此乙二醇供需結(jié)構(gòu)較前期有所改善，未來絕對(duì)價(jià)格將跟隨油價(jià)進(jìn)行波動(dòng)。

標(biāo)簽： 運(yùn)行情況 受到一定 大幅下降