三房巷(600370)：2021年年度董事會經營評述

三房巷(600370)2021年年度董事會經營評述內容如下：

一、經營情況討論與分析

2021年度，面對不定期爆發的區域性疫情、復雜起伏的市場行情、居高不下的國際貨運費、日趨緊張的能源政策，公司持續做好疫情常態化防控、抓好穩定生產管理、提升內部管理、強化安全環保、推進技術改造降本增效、穩定產品周轉流通，統籌協調推進了各項工作，保證企業穩健良性運行。

2021年公司全年實現營業收入1,947,917.27萬元，同比上升19.51%；歸屬于上市公司股東凈利潤62,972.47萬元，同比上升12.63%；報告期末，公司資產總額1,158,165.48萬元，歸屬于上市公司股東所有者權益651,239.77萬元。

報告期內，公司主要工作如下：

1、強化生產管理，保持生產連續穩定運行

報告期內，公司各下屬公司認真執行落實公司規章制度，加強員工管理和生產管理；按照要求有計劃地對運行年數較長的裝置進行有預案的檢修，加強設備的維護、保養、技改和更新，維護好裝備性能，優化生產調度和運行管理，確保裝置的連續運行，做到穩定生產，不斷提升生產效率。

2、加強銷售管理，實現產銷平衡

報告期內，公司銷售部門克服市場行情變化波動較大的局面，加強銷售內部管理和業務流程管理，按照部門年初制定的銷售目標任務及銷售訂單天數考核要求，確立內外并舉、均衡銷售，優劣互補的銷售原則，產品做到產銷平衡。同時，公司加強了產品質量歸口管理，對客戶反映的情況及時開展調查，積極進行客戶走訪，了解市場動向和客戶需求，以指導公司生產，提升客戶滿意度。

2021年上半年，在國外疫情、運費暴漲的情形下，銷售部門加大了國內品牌客戶的銷售力度，確保訂單穩定。下半年抓住國外疫情相對平穩，需求上漲等市場機遇，加大外銷力度，扭轉了上一年度產品出口較少的局勢。2021年度，公司瓶級聚酯切片產品出口量創歷史新高。

3、秉承綠色發展理念，嚴抓安全環保風險管控

持續強化安全管理規范化、流程化、標準化建設，完善全員安全生產責任制，落實6S管理和隱患排除、安全培訓、專項整治、應急演練等常態化工作機制，定期開展員工崗位安全培訓，構建安全預防體系。環保方面，嚴格落實全面、高標準要求，從環保設備、管理制度、組織架構、人員配置、生產管控等進行全方位管理。

4、募集配套資金及募投項目順利完成

報告期內，公司實施非公開發行股票募集配套資金，并根據募集資金使用計劃實施完畢海倫石化PTA節能減排技改項目。

5、繼續完善內控體系，促進公司高質量發展。

2021年度，公司進一步完善內控體系建設，加強和完善人力資源管理，進一步推進ERP管理系統，結合中國證監會和交易所修訂的最新規則，進一步補充修訂公司相關制度；持續優化現有業務流程，提升內部控制管理水平，促進公司健康可持續發展。

二、報告期內公司所處行業情況

(一)所處行業基本情況

報告期內，公司的主要業務為瓶級聚酯切片、PTA的生產與銷售。瓶級聚酯切片與PTA屬于石油化學品的一個分支。石油經過一定工藝過程生產出石腦油，石腦油經過催化重整、芳烴抽提、異構化等工藝過程制取PX，再以醋酸為溶劑，經空氣氧化，生成粗對苯二甲酸，然后進行加氫精制，去除雜質，再經結晶、分離、干燥、制得PTA。PTA和MEG經過縮聚生成聚酯產品。聚酯產品主要包括瓶級聚酯切片、聚酯纖維以及薄膜級切片。其中，聚酯纖維(包括滌綸短纖以及滌綸長絲)經常被用于紡織業；瓶級聚酯切片主要用于軟飲料、乳制品、食用油、調味品、酒類、日化、電子產品、醫療醫藥等領域；聚酯薄膜被廣泛應用于包裝、印刷、光電等領域。

(二)行業整體發展情況

1、瓶級聚酯切片

瓶級聚酯切片綜合性能優良，且應用領域廣泛。在消費升級的大趨勢下，瓶片的下游需求不斷攀升，行業未來發展前景較好。我國是瓶級聚酯切片生產大國，產能在滿足國內市場需求的同時，也出口至海外市場。目前中國瓶級聚酯切片內銷和出口規模均處于擴大趨勢，我國已成為瓶級聚酯切片的凈出口國。隨著多國陸續取消全面防疫措施，疫情對瓶片出口的影響或進一步減輕，海外需求復蘇，瓶片出口有望景氣延續。

瓶級聚酯切片各項優勢突出，市場需求處于穩定增長態勢。近年來，食品日化包裝、防疫用品等新興領域高速發展，為瓶級聚酯切片行業的發展注入新動力。其中，飲料瓶的小包裝和可持續包裝也十分契合國家的"雙碳"政策，在飲料包裝可持續性的影響下，瓶級PET對塑料包裝的替代將會進一步提升瓶片需求量。

我國瓶級聚酯切片市場供應面仍將維持平穩有序增長趨勢，未來大型瓶片工廠項目增多，瓶片龍頭企業的產能將繼續擴大，市場占有率更為集中。受益于疫情新常態下的下游消費類企業轉型升級，下游的軟飲料等傳統應用領域將穩步增長，新型應用領域需求將迎來快速增長。

2、PTA

PTA作為大宗商品，其市場價格較為透明，PTA生產商之間的競爭主要集中于建造成本和生產成本的競爭。PTA行業在經歷2012年-2016年持續五年的景氣下行，落后小產能逐步出清后，行業迎來全新格局，近幾年新增的PTA產能主要集中在幾家國內優秀石化企業，投產的PTA產能多以配套完善企業自身下游聚酯產業鏈為主。

未來PTA行業的產能集中度將會越來越高，新增產能具有規模大、工藝技術先進、成本低等優勢，將會不斷壓縮技術落后、設備老化裝置的盈利空間，從而使得落后產能逐步出清，行業集中度提升的同時降低行業盈利周期波動風險。

(三)行業區域性、周期性特點

1、行業的區域性

我國瓶級聚酯切片產能在地理分布上具有集中度較高、東西部發展較不均衡的特點，主要集中在江蘇、海南、廣東和浙江地區，近年來我國中西部地區對瓶級聚酯切片產品的市場需求不斷增長。PTA行業全球產能主要分布在中國、韓國、印巴、北美和東南亞等國家和地區。受下游聚酯、化纖企業、主要原材料供應商的分布等影響，我國PTA產能主要分布在浙江、江蘇、福建、廣東、遼寧、上海等省市。

2、行業的周期性

公司所屬行業的發展因受上游石化行業供給、下游食品飲料等行業供需關系以及自身發展狀況的影響，歷史上呈現一定的周期性特征。除此之外，國民經濟、進出口政策等宏觀環境的變化也會給行業帶來不確定性影響。若未來行業繼續呈現周期性波動，或宏觀經濟持續下行，將會給公司的經營業績帶來周期性波動的風險。

(四)公司所處行業地位

經過多年瓶級聚酯切片市場的耕耘，公司成為了國內瓶級聚酯切片的領頭企業，是國內少數“PTA-瓶級聚酯切片”產業鏈一體化布局的企業，產能、產量位居全國前列。“翠鈺”牌瓶級聚酯切片獲得“中國馳名商標”稱號，客戶包括可口可樂、百事可樂、益海嘉里、康師傅、今麥郎、農夫山泉、娃哈哈、紫江集團、達能集團等國內外知名食品飲料行業企業，在國內外市場上享有較高的聲譽。公司已規劃了瓶級聚酯切片和PTA的擴能項目，建成后，將進一步提升公司行業競爭實力。

三、報告期內公司從事的業務情況

(一)公司主營業務

報告期內，公司主營業務未發生變化，主要從事瓶級聚酯切片、PTA的生產、銷售。同時，公司還從事紡織、印染、PBT工程塑料、熱電的生產與銷售等業務。

(二)公司經營模式

1、瓶級聚酯切片、PTA業務板塊

公司瓶級聚酯切片、PTA業務板塊主要由全資子公司海倫石化及其下屬子公司興業塑化、興宇新材料、興泰新材料、興佳塑化經營和管理，是報告期公司主要收入、利潤來源。其主要經營模式如下：

(1)采購模式

瓶級聚酯切片的主要原料為PTA、MEG，PTA的主要原材料為PX。公司瓶級聚酯切片的原材料PTA主要來源于自產的PTA，因此公司主要對外采購的原料為PX、MEG。

公司對外采購主要原材料之一MEG為大宗商品，價格受原油等多種因素影響而波動，公司與部分大型供應商簽訂年度合同，并約定月度采購數量和定價模式，穩定原材料供給；此外，公司根據市場價格波動、銷售訂單、原材料庫存等情況，向部分供應商依據當前市場價格采購原材料，并約定采購數量、價格和交付時間，鎖定原材料價格。

公司制定了嚴格的采購管理制度，形成了采購申請、采購分析、詢價議價、供應商選擇、采購執行等的完整采購流程。此外，公司還建立了供應商考評機制，定期對供應商的業務規模、財務狀況、經營能力等因素進行考評，保留具有長期穩定合作基礎的供應商，結合嚴格的庫存管理保障了原材料的高效供應。且公司位于成熟的經濟技術開發區，依托三房巷儲運的配套碼頭設施，PX、MEG可從國內外采購，原料供應穩定可靠。

(2)生產模式

瓶級聚酯切片由PTA和MEG經過酯化、預縮聚、終縮聚、固相增粘等工序產生；PTA產品以PX為原料，經氧化、精制制成的產品，是連接化工產品和多個行業產品的一個重要中間產品。

公司于每年年底結合當年運營和銷售情況制定下一年的生產計劃。由于瓶級聚酯切片和PTA的生產是一個連續、穩定的生產過程，存在一定關停成本，公司分別采用“三班二運轉制”和“四班二運轉制”的方式安排連續生產瓶級聚酯切片和PTA，定期對生產設備進行檢修。此外，公司嚴格按照國家標準開展生產活動，堅持技術領先戰略，聚酯工藝采用美國杜邦工藝技術和中國紡織工業設計院工藝技術，增粘工藝采用瑞士布勒工藝技術，嚴格控制產品質量，不斷提高產品競爭力，通過卓有成效的管理，以高品質的產品，優質的服務不斷地開拓市場。

(3)銷售模式

公司一直堅持國內市場與國際市場并重的銷售模式，瓶級聚酯切片出口品牌“翠鈺”為中國馳名商標。經過多年瓶級聚酯切片市場的耕耘，公司現已建立了完善、快捷的銷售和服務體系，產品覆蓋了全國二十多個省市，出口多個國家與地區，與國內外諸多知名企業形成了長期合作伙伴的良好關系。

公司采用長期合約的方式向部分優質、需求量穩定的戰略合作伙伴提供瓶級聚酯切片，簽訂年度合同，約定年度或各月度的銷量，以便于安排采購和生產，銷售單價以每月平均價格為基礎確定；同時，公司還對部分客戶提供遠期合約，以客戶招標或議價形式簽訂，提前鎖定銷售數量及價格；此外，公司也采用現貨合約的方式銷售產品，現貨合約以市場現貨原材料價格、期貨原材料價格及生產成本為基礎進行每日報價。

2、熱電業務板塊

公司熱電業務由全資子公司新源公司經營和管理。公司堅持熱電聯產，擁有完整的熱電生產、供應體系。燃煤是熱電生產最主要原料，為產品生產成本最重要組成部分；電力和蒸汽銷售為主要收入來源。將煤炭等一次能源加工轉換為電、蒸汽等產品銷售給周邊企業，滿足自身及周邊企業生產所需。

3、其他

報告期內公司還涉及紡織印染、PBT工程塑料生產與銷售等業務，上述業務對公司影響較小。

四、報告期內核心競爭力分析

1、產業一體化優勢

經過多年的發展，并通過重大資產重組等資本運作，上市公司已成為覆蓋PTA、瓶級聚酯切片等業務的大型綜合新材料企業，也是國內少數“PTA-瓶級聚酯切片”產業鏈一體化布局的企業。公司在產業鏈各環節實施全面、嚴格的產品質量控制，充分保證產品品質。同時公司聚酯新材料產業鏈上下游的協同效應可以實現規模效應，有利于降低生產成本，提高了企業的持續盈利能力和抗風險能力。

2、生產技術優勢

公司瓶級聚酯切片生產采用先進的杜邦、布勒工藝技術，生產裝置及設備可靠、工藝技術穩定，在生產效率、生產穩定性、物耗能耗等方面都具有優勢。公司憑借多年積累的技術實力及行業經驗，在產品性能、功能、可靠性和穩定性等方面不斷提升，能夠與下游客戶共同進行針對性的產品開發，滿足下游客戶功能性、多樣化、差別化的產品需求，從而與下游廠商建立了長期穩定的關系。

3、優質客戶資源

通過多年的經營積累，公司瓶級聚酯獲得了國內外眾多知名品牌客戶的青睞，與可口可樂、百事可樂、農夫山泉、益海嘉里等全球知名食品飲料廠商建立了良好的合作關系。上述知名品牌客戶對產品的認證過程繁瑣嚴格，往往需要經過長期的試驗和審核，而一旦進入其供應商名錄后，客戶為了確保產品的安全性、穩定性，通常不會輕易更換供應商，使公司能夠在相對長的時間內與這些優質客戶建立穩定的合作關系并不斷加深雙方合作。

4、品牌優勢

公司“翠鈺”牌瓶級聚酯切片獲得“中國馳名商標”稱號，獲得國內外制瓶工廠廣泛采用。公司擁有的下游優質客戶資源也增強了公司的品牌影響力，而與優質客戶長期合作的過程也有利于公司不斷提高產品品質和經營管理能力，增強與客戶同步開發的能力，為未來新產品的導入提供了市場基礎。

5、區位優勢

公司位于江蘇省江陰市，江陰地處長三角地區，是我國經濟最發達的地區之一，是我國目前化工行業發展最為成熟的區域之一。江蘇也是我國聚酯產品、PTA的主要生產地，優越的地理位置為產品購銷提供有利保障。同時，江陰緊鄰長江，航運發達，公司生產廠區北側配套了完善的液體化工碼頭和儲罐區，為公司液體原輔料的進出提供了便利。

6、管理優勢

公司主要管理團隊成員均具有多年的從業經歷，行業經驗豐富。公司對中高層管理人員及業務、技術骨干采取多種有效的激勵機制，這為公司的長期快速發展奠定了堅實的基礎。公司注重強化激勵約束，建立了規范的規章制度、高效的運行機制及完善的目標績效考核體系，實現了精細化的管理模式，為公司的持續健康發展提供了良好的保障。

五、報告期內主要經營情況

2021年度公司實現營業收入為1,947,917.27萬元，較上年同期增加317,937.52萬元，增幅19.51%，主要原因為報告期內公司產品價格增長使得收入增長。

2021年度公司營業成本為1,853,961.79萬元，較上年同期增加328,914.83萬元，增幅為21.57%，報告期內原材料價格上漲及海運費上漲使得營業成本增長。

六、公司關于公司未來發展的討論與分析

(一)行業格局和趨勢

1、瓶級聚酯切片行業

(1)行業格局

目前全球聚酯產品產能中紡織用纖維仍占最大比重。近年來隨著產業的升級和替換，非纖用聚酯產品的比重也在日益增長，瓶級聚酯切片和薄膜的產能占比已經升至接近36%，我國也成為瓶級聚酯切片的全球主要供應商。

從全球范圍來看，中國的瓶級聚酯切片產能位居世界首位。截至2020年年底，全球瓶級聚酯切片總產能約3,391萬噸/年。中國產能以1,196萬噸/年位居首位，占比35%，已成為全球主要供應商；其余產能主要分布在北美(全球產能占比14%)、歐盟(全球產能占比10%)、中東和非洲(全球產能占比9%)等地區。

從國內區域分布來看，江蘇省是我國瓶級聚酯切片最為集中的生產地，全國占有率為46%；海南地區位居第二位，全國占有率為14%；廣東位居全國第三，全國占有率為12%；浙江位居第四位，全國占有率為11%；遼寧因逸盛大化石化有限公司新裝置投產，全國占有率增加到4%。

目前國內擁有超過百萬噸瓶級聚酯切片產能的工廠主要有八家，公司總產量、產能位于全國瓶級聚酯切片廠家前列，華潤化學材料科技股份有限公司、海南逸盛石化有限公司、浙江萬凱新材(301216)料股份有限公司和江陰澄星實業集團有限公司也是國內領先的瓶級聚酯切片生產廠家，2020年前五大企業行業集中度已經達到了77.76%，遠高于全球行業集中度。

(2)發展趨勢

瓶級聚酯切片的主要原材料為PTA和MEG，由于公司生產瓶級聚酯切片的PTA絕大部分為自產，PX的價格成為其PTA生產成本的主要波動因素。進入2019年，我國七大石化基地的各種大型煉化項目陸續投產，產能的爆發使我國PX市場進口形勢改變，PX價格走低；隨著我國加強對煤制MEG技術的研究和產能投放，MEG自給率提高，進口依存度下降，價格逐漸下降，產業鏈利潤將會延續向下游轉移趨勢，較低的生產成本有利于瓶級聚酯切片維持較好的行業利潤。

在需求方面，根據MordorIntelligence預測，2019-2024年亞太地區瓶級聚酯切片市場需求將保持5.86%的年復合增長率，高于全球5.33%的市場需求增長率。其中，我國瓶級評級聚酯切片市場年復合增長率為6.35%，仍將是全球增長最快的市場。在產能方面，我國是目前全球瓶級聚酯切片產能擴張的主要來源，國內瓶級聚酯切片行業領先企業充分利用全球產業轉移與市場增長機遇進行產能擴張。

瓶級聚酯切片生產技術不斷突破，生產工藝不斷創新和完善，瓶級聚酯切片制品的用途也向更廣闊的領域發展。瓶級聚酯切片在飲料、乳制品、食用油、調味品等民生行業的需求量保持穩定增長，在酒類、日化、電子產品等新興應用領域的占有率穩步提升，瓶級聚酯切片主要以片材形態應用于上述新興行業。未來瓶級聚酯切片需求將形成成熟應用領域穩定增長，新興應用領域快速崛起并扮演重要角色的新格局。

2、PTA行業

(1)行業格局

自2001年開始，我國的PTA行業進入快速成長時期，尤其是2005年以后，隨著民營化工龍頭企業的進入，我國PTA市場逐漸演變為包括國有、外資、民營等多種競爭主體的多元化競爭格局，PTA的投資和生產成本及進口依存度均顯著降低，國內聚酯工業發展的原料“瓶頸”得以突破，我國PTA行業發展迎來歷史上的黃金時期。2014年以來，部分競爭力較弱的生產廠商在國家供給側結構性改革背景下關停，PTA行業迎來穩定發展期。

從PTA產能分布區域來看，我國PTA產能主要集中在華東、華南和東北地區，上述區域約占我國PTA總產能的94%，其中華東地區占比43%，華南地區占比29%，東北地區占比22%，其他地區約占國內總產能的6%。

從企業來看，PTA行業集中度較高，呈現兩級分化的格局，主要產能基本集中在部分企業，我國PTA的前八大企業占據了中國PTA行業產能的75%。

大型PTA企業的PTA生產裝置較新、技術先進、產能規模較大，產能利用率較高，成本控制能力較強，使其原材料以外的其他單位成本較低，相對而言一些PTA民營小廠的PTA生產裝置投產時間早、技術較為落后，產品生產成本較高，在市場上處于競爭劣勢。目前國內PTA行業供給增速放緩，需求增幅穩定，行業正進入新一輪供需平衡，部分技術落后、設備老化的裝置將被迫關停，行業集中度或將持續提升。

(2)發展趨勢

我國PTA行業呈現兩極分化的格局，大部分產能集中在部分大型PTA企業中，這些企業的PTA生產裝置較新、技術先進、產能規模較大，產能利用率較高，成本控制能力較強，使其原材料以外的其他單位成本較低，前十大行業集中度達到82.48%。其余PTA廠商大部分為中石化旗下的PTA國營工廠以及一些民營小廠，相較而言這些工廠的PTA生產裝置投產時間早、技術較為落后，產品生產成本較高、競爭力較弱。在國家供給側結構性改革以及近年來PTA新建裝置平均規模不斷提升的背景下，競爭力弱的落后產能將被出清，行業集中度將進一步增加。

當前我國PTA行業產能經歷高速擴張后趨緩，開工率震蕩上行。同時，宏觀經濟穩定增長推動人均可支配收入持續增加，助力居民消費，帶動終端紡織行業平穩增長，下游聚酯行業景氣度回升使得PTA的需求穩步增長，PTA供需格局相對健康，隨著落后產能不斷淘汰，行業集中度進一步加強，行業景氣度將繼續向好。

隨著上游PX產能爆發式擴張，下游聚酯產量及需求穩步增長，而PTA投產計劃緩慢進行，預計上下游產能擴張增速錯配，PTA-PX價差逐步擴大，利潤有望向中游的PTA環節聚集。同時，由于規模效應，我國PTA加工的邊際成本遠低于于國外同行，隨著進出口套利空間的打開，國內PTA加工成本仍有下降空間，行業的盈利空間仍有望上行。

(二)公司發展戰略

公司以創新為根本動力，以市場需求為導向，以安全環保為基礎，以經濟效益為中心，堅持以人為本，和諧發展，全面推進企業轉型升級，聚焦聚酯產業前沿技術，發展和完善自身的“PTA-瓶級聚酯切片”一體化聚酯新材料產業鏈布局，實現以技術、市場、資本為支持，推動企業走向高質量發展之路，同時加強資本運作，協調推進企業文化、品牌、營銷能力、數字化智能化建設，全面提升企業現代化管理水平和盈利能力，開創轉型發展新局面。

(三)經營計劃

2022年，公司將繼續圍繞發展戰略和方向，在現有的基礎和優勢上，加大技術和產品研發投入，開發新應用、新產品，不斷提高市場占有率，同時積極推進再融資事項，推動公司穩定持續發展。具體如下：

1、聚焦市場開拓，擴大產品覆蓋范圍，提高可持續發展能力。

在不斷擴大公司境內市場份額的同時，積極開拓海外市場，擴大在海外市場影響力，爭取更大的市場份額。通過境內和境外的市場拓展，鞏固和增強公司的市場地位。

2、堅持質量保證，嚴控產品品質

公司在采購和生產等環節要繼續嚴格控制產品質量。健全的供應商管理制度，通過多部門協同，綜合多方面因素，實行供應商進行評價和選擇機制，在樣品鑒定和小批量試用通過后確定是否進入合格供應商名錄，并定期對合格供應商名錄進行跟蹤評價。在生產環節，通過多項措施提升產品質量，嚴格執行內部質量管控流程，保障產品質量，促進經營。

3、持續加強人才隊伍建設和企業文化建設

公司將持續加強內部管理創新，多方位、多層次加強人才引進和培養，促進公司高質量發展。進一步加強企業內部管理和基礎管理工作，完善績效考核體系，提升管理水平和工作質量，實現員工和企業的共同進步。

4、推動公司再融資事項

未來，公司將在做好主營業務的基礎上，持續推進再融資事項，助力公司打造具備更高標準的“PTA-瓶級聚酯切片”一體化企業，增強公司核心競爭力及盈利能力，進一步提升公司價值。

5、加快新項目建設進度

公司將加快推進PTA技改擴能項目和瓶級聚酯切片擴建項目等新項目的建設進度，進一步提升公司的產能和供給能力，使公司能夠覆蓋更多的產品品類、占領更多細分市場，加強市場地位和競爭優勢，充進一步鞏固和提升公司的行業地位。

6、不斷提升公司治理水平

公司將加強董事會、監事會及股東大會“三會”管理體系的建設、完善及執行，確保公司運營符合相關法律法規、公司管理制度的要求。此外，公司將進一步優化完善公司治理結構，不斷提升公司內部管理效率，加強質量管理體系、績效管理體系、內控管理體系建設，同時加強信息化系統建設，實現公司運營的信息化管理，有效提升公司效率。

2022年經營計劃是公司基于以往的經營情況并結合宏觀經濟形勢以及行業發展狀況，對未來一年公司業務發展做出的審慎規劃。由于行業競爭激烈且發展迅速，本計劃的實現存在一定程度的不確定性，因此不排除根據公司的實際經營狀況、宏觀經濟情況和行業發展變化對本計劃進行調整和完善的可能性。

(四)可能面對的風險

1、經營業績波動風險

公司與主要客戶建立了穩定的合作關系，但產品下游行業需求變動、原材料價格變動、產品價格變動等因素對公司經營業績具有重要影響。若未來宏觀經濟波動導致主要原材料價格波動加大，公司不能及時、有效地應對極端突發情況，或產品供求關系及產品銷售價格受到影響，則存在導致公司經營業績下滑及短期資金緊張的風險。

2、原材料價格波動的風險

公司主要原材料價格受原油等基礎原材料價格和市場供需關系影響，波動較為明顯。2020年以來，國際原油價格持續大幅波動，國際新冠疫情影響尚不明朗，導致公司原材料采購價格存在較大的不確定性。若未來原材料價格出現大幅上漲，而公司不能及時采取措施將原材料上漲的壓力轉移，又或者在原材料價格下跌趨勢中未能夠做好庫存管理，公司的經營業績將受到不利影響。

3、市場需求波動的風險

公司主要從事聚酯材料及新材料的研發、生產和銷售，主要產品瓶級聚酯切片用于生產飲用水瓶、碳酸飲料瓶、食用油瓶及日化包裝等領域。公司產品受下游市場需求等影響，市場需求增速和產品價格會出現一定的波動，公司的收入、利潤水平也將隨之有所波動。

4、環境保護風險

公司生產會產生一定的廢水、廢氣和廢渣。報告期內公司遵照國家有關環境保護的法律法規，配備了相應的環保設施并有力保證其持續有效運行。

雖然公司采取了上述環境保護措施,但仍不能完全排除因各種主客觀原因造成的突發環保事故，從而對公司正常經營產生不利影響。隨著未來環保要求逐步提高，公司面臨環保投入進一步增加，環保成本進一步上升的風險，可能對公司業績產生一定影響。

5、被實施反傾銷措施的風險

近年來，聚酯產業國際貿易摩擦呈較快增長態勢，特別是金融危機以來，許多國家和地區迫于國內經濟不景氣的壓力，明顯加大了貿易保護力度。日本、印度、南非等國家和地區對我國實施反傾銷，加大了我國瓶級聚酯切片生產企業的產品外銷成本。報告期內，公司來自于實施反傾銷措施國家的收入占比較小。未來如有更多國家/地區對公司銷售的相關產品采取反傾銷調查或措施，公司境外銷售業務將可能受到不利影響。

6、安全生產風險

報告期內公司遵照國家有關安全生產管理的法律法規，建立了安全生產制度，配備了安全生產設施，并在防范安全生產事故方面積累了較為豐富的經驗。但隨著公司業務規模不斷擴大，若不能始終嚴格執行各項安全管理制度、不斷提高員工安全生產意識和能力、及時維護并更新相關設施設備，并以新標準新要求持續提高安全風險防范的能力，公司仍然存在發生安全事故的風險。此外，如果國家制定并實施更為嚴格的安全生產及職業健康標準，公司將會面臨安全生產及職業健康投入進一步增加、相關成本進一步上升的風險，可能對公司業績產生一定影響。

7、生產裝置非計劃停車的風險

公司生產裝置運行情況良好，且定期進行生產裝置及配套輔助設備的維護和檢修，設備故障率較低。但若由于設備維護措施不到位或生產裝置出現意外故障以及發生其他不可抗力因素，公司仍然存在非計劃停車的風險，影響公司的正常生產經營。

8、匯率風險

公司存在從境外采購PX、MEG等原材料且以外幣結算的情況，同時公司部分外銷業務以外幣結算。公司外幣結算主要以美元為主，人民幣對美元的匯率波動為標的公司面臨的主要匯率風險。如果未來人民幣對美元匯率發生較大幅度波動，公司的盈利能力會因此會受到一定影響。

標簽： 報告期內 生產成本 生產裝置