數十家上市房企預告虧損 虧損房企陣營或將進一步擴容

數據梳理并制表：李貝貝

房企業績分化進一步加劇。根據Wind數據及東方財富網等平臺發布的房企業績預告公告， 41家已披露上半年業績預告的A股上市房企中，18家房企顯示“虧損”。業內人士分析指出，盡管今年市場形勢較好，但因為調控政策頻出，新房限價與集中供地政策擠壓房企利潤空間，且“三道紅線”新規下房企融資環境趨緊，使得中小房企生存壓力與日俱增。

數十家上市房企預告虧損

國家統計局7月公布了2021年上半年國民經濟運行情況以及房地產行業數據。1-6月，商品房銷售額92931億元，增長38.9%，比2019年1-6月增長31.4%，兩年平均增長14.7%。

市場形勢一片大好。近日多家A股房地產上市公司公布的2021年半年度業績預告或業績快報顯示，多家房企上半年業績普遍實現正增長。比如，綠地控股業績快報顯示，上半年營業總收入同比增長34.74%;奧園美谷則實現扭虧為盈，上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤預計盈利4800萬元-5800萬元，因第二季度公司收購的浙江連天美企業管理有限公司并表帶來正向貢獻。

不過，依然有不少房企沒能賺到錢?！度A夏時報》記者綜合Wind數據及東方財富網等平臺數據不完全統計，截至7月29日上午，A股共計41家上市房企(包括2家房地產服務企業)公布了2021年中報業績預告、2家上市房企公布業績快報、2家上市房企公布了半年業績報告。而在41份業績預告中，18家房企預告虧損、5家房企宣布“同向下降”，“預虧率”達43.9%。

從目前公布了2021年中報業績預告的上市房企來看，出現業績預虧、預減的房企中，盡管也有新華聯、泰禾集團、嘉凱城等規模房企，但主要還是中小房企。而根據公告內容，造成房企們虧損的主要原因則包括項目未滿足結轉條件、新業務模式受阻、融資成本上升等。

其中，泰禾集團的預計虧損額度最高。7月15日，泰禾集團發布公告，預計2021年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損為8.5億元-11.5億元。公告稱，報告期內，公司虧損與上年同期相比有所下降，主要原因是公司對各類費用和固定成本進行嚴格管控，在節約開支方面有所成效;

緊隨其后，新華聯虧損7億元-7.5億元。新華聯在公告中解釋說，部分房地產項目因疫情反復、市場環境等原因銷售未達預期;部分已售項目未能按計劃實現交付,無法結轉收入和利潤;本期已結轉的產品多為低毛利產品，導致銷售毛利下降;同時，公司文旅項目由于折舊等固定成本高，影響了公司利潤水平等。

包括沙河股份、渝開發、美好置業等在內的8家房企則是首次出現虧損。比如，7月15日，渝開發發布的公告顯示，預計2021年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1100萬元至1550萬元。虧損原因主要系上期轉讓祈年公司51%的股權，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4310萬元;本期交易性金融資產公允價值變動損益虧損較上期減少1050萬元。

部分房企除出現虧損外，還面臨著退市風險。比如，綠景控股今年上半年預計歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1000萬元至600萬元，業績虧損的原因在于本報告期收入較少，期間費用(包括公司重大資產重組中介機構費用等)增加。近年來，綠景控股有剝離房地產業務之意，其年報明確顯示“公司正在退出房地產轉型”。但從連年虧損的情況來看，綠景控股的轉型并未獲得成功。而因為年年虧損，2021年5月6日開市起，綠景控股已經被打上“*ST”的標識，退市警告已經拉響。

值得一提的是，一些房企已經開始進行轉型，但從業績預報來看，轉型之路也并非坦途。

7月18日，2020年5月擬剝離房地產業務轉型醫療大健康領域的榮豐控股發布公告，宣布預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2500萬元-3200萬元，同比下跌54.54%-97.81%。榮豐控股解釋說，報告期內，長春國際金融中心項目銷售收入下降、長春國際金融中心項目整體完成竣工驗收備案，利息停止資本化是公司業績虧損的主要原因。

《華夏時報》記者注意到，榮豐控股目前房地產銷售收入主要來源于長春國際金融中心項目，且公司已經多年無新增土儲。從退市新規所設立的標準之一“明確與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入均應當扣除”來看，留給榮豐控股的時間已經不多。

而較早進行轉型的泛?？毓赡壳耙驯簧耆f行業分類劃歸到“多元金融板塊”，但房地產業務在其營收中仍占不少比例。2020年年報顯示，房地產板塊實現21.35億元，在總營收中占比約15.19%。今年上半年，泛海控股預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損4億元-7億元，上年同期其虧損額約為4.08億元。

虧損房企陣營或將進一步擴容

業內人士普遍認為，市場形勢良好，一些房企卻依然出現虧損，顯示出行業集中度正逐漸提升，房企競爭愈演愈烈。同時，也是因為今年以來調控政策頻出，加上去年“三道紅線”新規出臺，房企融資環境趨緊，導致中小房企資金端面臨挑戰，生存壓力加劇。

中國社科院財經戰略研究院住房大數據項目組組長鄒琳華向《華夏時報》記者表示，從出現預虧、預減的房企來看，說明在當前的市場環境下，中小房企的生存壓力較大。鄒琳華進一步分析指出，“市場形勢好，一些房企依然掙不到錢，主要原因有兩個方面：一是地價和成本上升;二是地域差異大，有不少企業重點開發的地域，銷售并不景氣。”

58安居客房產研究院分院院長張波認為，新房限價、融資環境不佳、集中供地、合作開發等，是房企業績出現虧損的主因。“比如，部分房企較多地采取一些合作開發或者并購的方式去做開發，雖然可以分擔風險，但其實對于利潤來說會起到一定的稀釋作用。”張波向《華夏時報》記者表示。

億翰智庫研究總監于小雨則側重政策因素。于小雨解釋說：“行業因為牽扯的上下游多、就業也多，所以房地產行業要穩、量要保持，但價格一定不能突破。監管部門多次提’灰犀牛’和最近一次提到’押注房價永遠不會下跌的人最終會付出沉重代價’其實就是在管住風險、管住價格，而管住價格手段主要是管住核心城市的房價，因為有價差體系的存在，管住核心城市的房價就相當于給房企設了一個上限。”

于小雨還指出，集中供地政策之下，房企想賺錢也不容易。“上有頂下有底，企業像以往那樣賺錢很難了。”于小雨直言，今后企業要向專業要效益，或者說企業要有核心競爭力，否則“不是賺錢難的問題了，可能是活不下去的問題”。

多名受訪人士直言，在市場形勢沒有較大變動的情況下，虧損房企陣營還將進一步擴容。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，“今年出現虧損的房企會比較多，因為下半年的行業調控并無放松跡象，業績虧損和走弱的企業下半年的情況未必會好轉，可能還會進一步惡化。”鄒琳華也表示，“在當前市場形勢下，調控趨嚴，市場熱度也會下降，所以業績應該會有變差的態勢。”

“政府管住了(房價)，而且政府定力很足，價格打開的可能性幾乎沒有。”在于小雨看來，企業盈利改善短期看還比較難：“現在房企可能是要經歷一段時間的陣痛期了，利潤率往下擠出一部分企業，之后再走出微笑曲線的后半段。”記者 李貝貝 上海報道

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