滬農商行三日破發：滬深新股表現兩極分化 股民打新更謹慎

在A股新股發行常態化的背景下，“逢新必打”成為市場中新老股民的賺錢之道;而在新股發行基本穩賺不賠的行情中，打新似乎成為股民投資者的獲利途徑之一。但是，近期滬農商行、中國電信等大盤新股上市首日漲幅不及預期、次日出現跌停等情況，使得市場上的投資者對于打新股包賺錢的“剛性”賺錢效應產生了動搖。

“中國電信我中了一簽，幸好上市首日就拋了，不然很有可能要虧本。”8月22日，上海一位老股民程玉紅(化名)告訴《華夏時報》記者。

據其介紹，中國電信在8月20日上市首日早盤漲幅大大低于預期，甚至全天交易日漲幅也沒有達到44%，她在早間只獲利500元就“離場”了。而記者發現，像程玉紅一樣心態的不在少數，中國電信上市首日換手率竟然高達67%，而其后兩個交易日出現連續跌停，即使在8月24日，跌停板上仍然有超過1007萬手的封單在賣出。

值得一提的是，盡管中國電信在連續兩跌停后股價仍然高于發行價4.35元，但是假如8月25日仍然跌停的話，中簽散戶極有可能無利可圖。而比中國電信股價表現更糟糕的則是滬農商行，其在8月19日上市最高上漲至12.82元之后，已經連續三日出現大跌，截止8月24日收盤，其股價已經跌破發行價8.9元/股，以中簽股民持有滬農商行1000新股計算，則虧損數百元。

打新“必賺”神話已破

有業內資深人士分析指出，今年的股市“打新”，運氣好的人中到的新股可以一簽賺十多萬甚至數十萬的盈利;而像中大盤新股的投資者，則只能感慨保本不虧就行。

“縱觀今年以來的新股發行打新收益，兩極分化的現場日益明顯，以創業板和深市主板為例，像義翹神州、康泰醫學等醫藥新股能給中簽股民帶來不菲的收益，這類股價漲幅更是達到五六倍，再加上高發行價，賺十萬左右的利潤并不奇怪;而另外也有一些滬市主板上市大盤股以及科創板的光電類企業，上市表現卻不盡人意，如此前科創板上市的和輝光電，現在仍然持有的中簽投資者收益只有五百元不到。”8月23日，蘇南一家中小型券商機構保薦人張帥對《華夏時報》記者表示。

記者統計發現，以前期熱門新股義翹神州為例，其是CXO醫療服務外包概念股，自去年8月創業板實施注冊制改革以來，醫藥生物行業個股上市首日漲幅都很高，漲幅最低的維康藥業上漲96%，漲幅最高的康泰醫學暴漲1061%，9只醫藥生物新股平均漲幅高達394%，最新的是今年7月26日上市的邁普醫學，暴漲269%。而像今年6月8日在科創板上市的皓元醫藥，其以64.99元的高發行價上市，當日最高漲至350元附近，當日盈利效應就接近15萬，而如果中簽股民能持有至8月13日創下的最高價425元計算，則500新股能給投資者帶來接近18萬的盈利。

此外，截止目前今年最“牛”的新股當屬東鵬飲料無疑。今年5月27日東鵬飲料以46.27元發行價登錄上交所主板，此后連續拉出14個漲停板，股價最高漲至285.7元/股，中簽投資者如持有至最高價則獲利達到24萬，成為今年以來最賺錢新股。

“在打新股民中，中到大肉簽的幸運兒畢竟只是少數，更多的投資者只能小賺或者打不中新股，但是相比未中新股的投資者而言，如中到滬農商行或中國電信的股民可能心態更加復雜，因為他們中的新股不僅沒能獲利，還面臨虧錢的風險。”8月23日，上海仟福來資本合伙人許瑩受訪時坦言。

股民打新更謹慎

“打新賺錢”在A股市場幾乎成了一種信仰，而中新股也被市場投資者視為運氣的表現，但是隨著滬農商行短短3個交易日就出現破發行情以及中國電信首個交易日后連續跌停的表現，也讓股民對打新態度變得微妙。

“以前是逢新必達，現在是要看什么樣的新股才選擇打，寧愿不中新股也不想被新股套住，接下來還有新的大盤股會上市，我應該不會打新。”前述投資人程玉紅受訪時坦言。

值得一提的是，就在8月18日晚間，國內三大通信運營商之一的中國移動也正式披露招股書，宣布擬登陸上交所主板，擬募資560億元超中國電信。據招股書介紹，中國移動將圍繞“新基建、新要素、新動能”，全面推進數智化轉型，構建新型數智生態，助力數字經濟和實體經濟融合發展。中國移動本次募集資金將用于5G精品網絡建設項目、云資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中臺建設項目、新一代信息技術研發及數智生態建設項目。致力于打造全球最大、最強的通信網絡。

然而隨著中國電信股價大起大落，中國移動的IPO也引發網上以及證券交易軟件股吧中大量投資者的激烈討論。其中不少留言主要聚焦中國移動上市后的股價表現以及是否要參與打新。

或許是因為擔憂破發，中國移動也如中國電信一樣在招股書中提到，公司可授權主承銷商行使“超額配售選擇權”。“超額配售選擇權”又稱“綠鞋”機制，通俗來講，新股上市后的30個自然日內，當新股破發時，承銷商將利用“綠鞋機制”募集的資金買入股票，以維護投資者的權益;當股價出現大幅上漲時，發行人增發15%的股份給事先申購的投資者，增加市場供給。也就是說，“綠鞋機制”的引入，可以起到穩定新股價格的作用。

“中國電信此次在A股上市引入了‘綠鞋’機制，中簽散戶暫時無需擔憂破發，但是股價何時企穩仍尚待觀察。中國移動也要緊隨而來，盡管數據顯示A股每月新開賬戶數量都在增長，但是對于打大盤新股的熱情可能會降低。”對此，上海一家大型券商營業部總經理周偉(化名)分析稱。記者 胡金華 上海報道

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