新三板格利爾北交所IPO獲受理 將以9.6元/股發(fā)行低價募集資金

6月24日，資本邦了解到，新三板企業(yè)格利爾(831641.NQ)北交所IPO獲受理。

公司本次發(fā)行底價為9.6元/股，公司擬向不特定合格投資者公開發(fā)行股票不超過1,050萬股(含本數(shù)，未考慮超額配售選擇權)，公司及主承銷商將根據(jù)具體發(fā)行情況擇機采用超額配售選擇權，采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%，即不超過157.50萬股(含本數(shù))，包含采用超額配售選擇權發(fā)行的股票數(shù)量在內，公司本次擬向不特定合格投資者發(fā)行股票數(shù)量不超過1,207.50萬股(含本數(shù))。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，原股東不公開發(fā)售股份。

招股書顯示，公司主要從事照明產品及磁性器件的研發(fā)、生產和銷售，業(yè)務布局兼顧廣度與深度，多年來堅持照明業(yè)務與磁性器件業(yè)務協(xié)同發(fā)展。

公司以磁性器件技術為支撐，廣泛拓展照明、新能源、通信、工業(yè)控制、電聲器件等多領域應用場景;同時深挖照明場景，掌握從電源到LED燈具等照明產業(yè)相關技術，將產業(yè)鏈延伸至終端照明解決方案。

公司已成為一家實現(xiàn)照明業(yè)務與磁性器件業(yè)務互相促進、聯(lián)動發(fā)展的綜合創(chuàng)新型企業(yè)。

公司為國家高新技術企業(yè)，擁有江蘇省工業(yè)企業(yè)技術中心和江蘇省工程中心，榮獲“2021年江蘇省先鋒企業(yè)”稱號。

公司持續(xù)進行技術創(chuàng)新和新產品開發(fā)工作，產品或工程已獲得江蘇省工業(yè)設計產品獎銅獎、江蘇省照明電器協(xié)會十大先進技術獎、江蘇省照明電器協(xié)會十大優(yōu)秀產品獎、揚子杯特色街區(qū)照明獎、2017國際絲博會參展產品金獎、銀獎等獎項。

2021年全年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.04億元，同比增長35.45%，凈利潤3643.91萬元，同比增長15.95%，基本每股收益為0.58元。

根據(jù)公司第三屆董事會第十二次會議及2021年年度股東大會審議，公司本次擬公開發(fā)行不超過1,050萬股(含本數(shù)，不含超額配售選擇權)，募集資金扣除發(fā)行費用后，將用于主營項目和補充流動資金，

募投項目計劃總投資為10,293.84萬元，擬全部采用公開發(fā)行股票募集資金，若本次發(fā)行股票的實際募集資金少于計劃募集資金，缺口部分將由公司通過自籌資金方式解決;如本次發(fā)行股票的實際募集資金超過計劃募集資金，超過部分用于補充流動資金。

本次募集資金到位前，可以先由公司用自有資金投入募投項目，募集資金到位后可以對前期投入的自有資金予以置換。

本次公司北交所IPO，如下重大風險值得注意。

(一)客戶集中度較高的風險

報告期內，公司前五名客戶的銷售收入分別為25,963.34萬元、26,506.17萬元和35,376.20萬元，占當期營業(yè)收入的比重分別為71.62%、71.28%和70.23%，客戶集中度較高。

公司主要客戶為海外知名燈具品牌企業(yè)及國內光伏逆變器行業(yè)龍頭企業(yè)，已形成較為穩(wěn)定的合作關系。

若未來主要客戶出于市場戰(zhàn)略、原材料供應、產品技術等原因而終止與公司合作，或主要客戶因自身生產經營發(fā)生重大變化導致其對公司產品的需求量降低，而公司無法及時拓展新客戶，將會對公司經營產生不利影響。

(二)原材料價格波動風險

公司生產所需的原材料主要包括漆包線、磁材、電池等，原材料占產品成本的比例較高。因新冠疫情等宏觀環(huán)境影響，銅、磁材等原材料價格波動幅度較大，個別時段出現(xiàn)供應不及時情形，對公司生產產生了一定影響。

如果未來重要原材料的市場價格出現(xiàn)較大幅度的波動，而同時公司的成本上升不能及時傳導至下游客戶或通過其他途徑消化成本上漲的壓力，可能對公司經營業(yè)績產生不利影響。

(三)外協(xié)加工比例較高的風險

磁性器件產品下游應用行業(yè)較廣，客戶需求多樣。非標定制化的特點決定了磁性器件產品生產方式只能逐漸向自動化過渡，當前生產過程中仍需要較大數(shù)量的人工參與。

隨著下游新能源行業(yè)等快速增長，公司磁性器件業(yè)務的交付壓力較大。報告期內，因加工場地、人員限制、產能緊張等因素的影響，公司生產能力不足，公司存在將磁性器件委托外協(xié)單位加工的情形，且外協(xié)加工比例較高。

公司與主要外協(xié)廠商建立了比較穩(wěn)定的合作關系，若主要外協(xié)廠商出現(xiàn)產能瓶頸、設備故障、勞動爭議、財務困境等情況，無法生產與公司質量標準及數(shù)量要求相符的產品，或者未及時交貨、無法快速響應公司的訂單需求，將會對公司的產品供應帶來不利影響，進而影響到公司的經營業(yè)績及財務狀況。

(四)應收賬款壞賬風險

報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為9,318.54萬元、8,556.58萬元和15,365.13萬元，占各期末流動資產的比例分別為33.23%、26.41%和33.73%。

若未來公司主要客戶發(fā)生經營困難或者與公司合作關系出現(xiàn)不利狀況，可能導致回款周期增加甚至無法收回貨款，進而對公司經營產生不利影響。

(五)技術更新和研發(fā)失敗的風險

隨著大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等物聯(lián)網相關技術蓬勃發(fā)展，LED照明智能化、系統(tǒng)化升級對公司產品開發(fā)能力、技術研發(fā)能力提出了較高要求。

如果公司的研發(fā)轉化不達預期或技術更新落后于市場，則有可能影響公司銷售，進而對公司經營業(yè)績產生不利影響。

磁性器件產品主要是作為電子產品的配套，面對的客戶是專業(yè)的終端產品制造商或系統(tǒng)集成商，企業(yè)需要及時針對客戶的需求做出快速反應，對企業(yè)的專業(yè)化產品研發(fā)、制造、供應以及服務能力要求較高。此外，隨著下游電子應用產品推陳出新及功能日新月異，以及新的應用領域不斷出現(xiàn)，磁性器件產品必須配合下游產品發(fā)展趨勢做適度更新設計。

能否緊跟行業(yè)技術發(fā)展的主流趨勢，持續(xù)保持對市場需求的快速響應能力，保持技術和產品的競爭優(yōu)勢是市場競爭的關鍵。公司存在未來技術更新不能滿足下游應用需求，或研發(fā)進度不達預期，落后于競爭對手的風險。王健凡

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