振有電子IPO獲北交所受理 發行價暫定不低于6.00元/股

6月28日，資本邦了解到，新三板企業振有電子(839559.NQ)北交所IPO獲受理。

本次發行底價不低于6.00元/股。最終發行價格由股東大會授權董事會與主承銷商在發行時綜合考慮市場情況等協商確定。

公司擬向不特定合格投資者公開發行股票不超過3,577萬股，含本數。具體發行數量以北京證券交易所核準并經中國證監會注冊的數量為準。

招股書顯示，公司地處中國碳膜印制電路板制造基地杭州臨安，是一家專業從事印制電路板研發、生產和銷售的高新技術企業，產品廣泛應用于遙控器、家電控制器及計算機周邊產品等領域。

公司憑借在碳膜板及灌漿板細分領域的行業領先地位，積累了一批國內外優質客戶，包括全球領先的遙控器制造商UEI、歐之(OMNI)及全球著名計算機周邊產品制造商羅技科技等。

2021年全年，公司實現營業收入4.8億元，同比增長22.01%，歸母凈利潤4689.62萬元，同比下降8.64%，基本每股收益為0.43元。

若本次募集資金超過投資上述項目所需資金，則超出部分將用于補充公司運營資金，或根據監管機構的相關規定使用。若本次募集資金少于投資上述項目所需的資金，則差額部分將由公司另行補足。

本次募集資金可使用前，公司將根據上述項目的資金需要先行投入公司自有資金或自籌資金。

當本次募集資金可使用時，公司將根據相關法律法規用本次募集資金置換之前公司所用的資金。

本次公司北交所IPO，如下重大風險值得注意。

(一)市場競爭加劇的風險

目前，全球PCB行業生產廠商眾多，市場競爭充分。同時，受行業資金需求大、技術要求高及下游終端產品更新迭代速度等因素影響，領先的PCB生產廠商“大型化、集中化”趨勢日趨明顯。

擁有領先的研發工藝實力、高效的批量供貨能力及良好產品質量保證的大型PCB廠商不斷積累競爭優勢，擴大經營規模，增強盈利能力，而中小企業的市場競爭力則相對較弱。

若未來行業競爭進一步加劇，行業毛利率水平整體下滑，而公司未能持續提高技術水平、生產管理能力和產品質量以應對市場競爭，則存在因市場競爭加劇導致競爭力下降的風險。

(二)客戶集中的風險

報告期內，公司對前五大客戶的銷售收入占主營業務收入的比例分別為67.65%、58.73%和50.33%，其中對第一大客戶駿升科技系的銷售收入占主營業務收入的比例分別為46.68%、37.45%和28.33%。

公司客戶集中度較高，存在客戶相對集中的風險。雖然公司與主要客戶已經建立了長期、穩定的合作關系，但如果主要客戶與公司停止合作、大幅減少訂單或者客戶經營發生不利變動，可能將對公司經營狀況造成不利影響。

(三)原材料價格波動風險

公司產品生產所需的主要原材料為覆銅板、油墨、銀漿、銅球、碳漿、銅膠等。報告期內，公司主營業務成本中直接材料占比分別達到62.50%、67.26%和74.38%，直接材料是主營業務成本的主要構成部分，材料價格波動將直接影響公司的生產成本和盈利水平。

報告期內，公司主要原材料覆銅板、銅球的采購價格受大宗商品銅價波動的影響較大，尤其是2021年銅價持續維持高位，進而傳導至覆銅板、銅球等主要原材料，導致公司生產成本出現顯著上漲趨勢。

若公司產品銷售價格與原材料價格變動幅度、變動方向不能同步，將導致公司毛利率發生變動，影響公司經營業績的穩定性。

(四)貿易摩擦的風險

公司產品主要應用于遙控器和家電控制器，報告期內，公司外銷收入占主營業務收入比例分別為16.83%、22.83%和27.55%，外銷占比逐年增加。

我國為全球最大的家電生產國，家電產品主要出口歐美等國家或地區，如上述國家或地區家電產品進口政策收緊或雙邊貿易摩擦加劇，可能對我國家電產品出口產生不利影響，進而影響生產企業對公司產品的采購需求，對公司經營產生不利影響。

(五)資產權屬瑕疵風險

截至本招股說明書簽署日，公司及子公司部分房產存在未取得報建手續及產權證書的情形，該等房產占發行人全部自有房產建筑面積比例約為13.39%，上述房屋及配套設施主要是為滿足輔助生產、倉儲及安全環保監管要求而建設，其中用于生產的面積占比約為5.19%。

如前述未取得產權證書的房產被政府責令拆除或處以罰款，將導致公司遭受直接損失，并在短期內對公司生產經營產生一定不利影響。

(六)土地使用權風險

振有電子擁有的位于玲瓏街道錦溪南路1128號的土地用途為商服用地(臨國用(2016)第10708號)，振有電子將該商服用地用于工業生產;升達電子在其擁有位于河橋鎮聚秀村公路邊3號的廠區附近存在多占面積約為350平方米土地的情形，且該土地上存在部分廠房建筑。

公司所在地主管機關已出具證明，同意振有電子將商服用地繼續作為工業生產用地使用;不會對升達電子多占土地行為作出行政處罰或追究其他法律責任，不會強制要求升達電子拆除占用土地上的廠房建筑或返還占用土地。盡管如此，極端情況下，前述土地仍存在被列入整改范圍或處以罰款的風險。

(七)新冠疫情的風險

2020年以來，全球各地相繼爆發了新型冠狀病毒肺炎疫情，疫情的擴散及防控對于宏觀經濟發展、全球產業鏈等均產生了不利影響。

目前，國內新冠疫情的起伏波動及防控壓力依然存在，人員隔離、物流限制等疫情防控措施將可能對公司原材料供應、生產經營及下游需求產生不利影響;同時，國外疫情形式仍相對嚴峻，使得全球疫情的持續時間、影響范圍都具有較大不確定性。

總體來看，新冠疫情的影響短期內難以消除，未來一段時間內仍將影響全球各國的宏觀經濟形勢;若未來疫情進一步蔓延，造成產業鏈失衡加劇，將對公司的經營活動和業績造成不利影響。

(八)募集資金投資項目的風險

公司募集資金投資項目的可行性分析是基于當前市場環境、現有技術基礎、對技術發展趨勢的判斷等因素作出的。

在公司募集資金投資項目實施過程中，公司面臨著技術革新、產業政策調整、市場變化等諸多不確定因素，對募投項目實施有較大影響。

本次募集資金投資項目建設完畢后將新增年產120萬平方米的產能。如果項目建成后市場環境發生重大不利變化或公司對相關市場開拓力度不夠，或競爭對手發展使公司處于不利地位，將導致募集資金投資項目新增產能不能及時消化，募集資金投資項目新增折舊將導致公司凈資產收益率出現下降，可能會對項目投資回報和公司預期收益產生不利影響。王健凡

標簽： 振有電子 振有電子IPO 振有電子北交所上市 振有電子發行價