環球熱訊:棉花市場周報：內銷訂單也將遇阻？ 棉價上漲動力存疑

本周（2023年3月27-31日），國內棉花價格上漲后有所走弱，國際棉花價格連續攀升；國內外棉紗價格止跌；滌綸短纖價格延續漲勢。

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一、國內棉花價格大幅上漲后有所走弱

本周，新疆棉銷售持續提速，紡織內銷訂單延續好轉，及歐美金融業危機緩解等多因素推動棉價走強，隨著鄭棉上漲并突破14000元/噸關口，下游企業采購力度減弱，國內棉價上漲后有所走弱。2023年3月27-31日，代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價為15207元/噸，較前周上漲5元/噸，上漲0.01%；鄭州商品交易所棉花期貨主力合約結算均價14199元/噸，較前周上漲222元/噸，漲幅1.6%。

二、國際棉花價格連續攀升

本周，硅谷銀行資產被收購令市場對銀行業動蕩的擔憂緩解，美股指數及大宗商品價格反彈、美元指數走低，國際棉價相應連續攀升。2023年3月27-31日，美國洲際交易所棉花期貨(ICE)主力合約結算均價為82.08美分/磅，較前周上漲4.59美分/磅，漲幅5.9%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價94.37美分/磅，較前周上漲2.47美分/磅，漲幅2.7%，折人民幣進口成本15617元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲409元/噸，漲幅2.7%。國際棉價比國內棉價高410元/噸，價差較前周擴大404元/噸。

三、國內外棉紗價格止跌

本周，紡織市場平穩運行，企業內銷訂單相對緊俏，及棉花原料價格上漲推動，國內棉紗價格止跌轉漲。印度等棉紗市場需求延續放緩，外紗價格由降轉穩。當前常規外紗價格高于國產紗75元/噸。國內坯布市場平穩為主，棉布價格較前周持平。滌綸短纖價格延續漲勢。

四、后市展望

美棉銷售仍然冷卻，國際棉價偏弱震蕩。3月27日，世界銀行在最新報告中警告，幾乎所有推動經濟增長的力量都在逐步減弱，銀行危機的蔓延可能會使經濟增速進一步放緩，預計未來10年全球經濟平均增速為2.2%。3月28日，硅谷銀行、簽名銀行股票復牌均暴跌超99%，體現市場處于脆弱的、不信任的狀態。棉花市場方面，2022年度美棉銷售仍然冷清，2023年度美棉播種即將展開，中南部地區仍面臨干旱威脅；不過，市場預期即將發布的新年度美棉種植意向高于美國農業展望論壇預測水平。南半球巴西、澳大利亞棉區迎來降雨，對棉花作物生長有利。紡織市場上，巴基斯坦外匯儲備危機發酵，紡織訂單大量違約風險不斷上升。印度、越南紡織服裝需求持續下降，多機構預期近期棉紗需求和價格難有改善。綜上，銀行業流動性風險仍未消散，棉花消費動力不足，棉價依舊面臨巨大上行阻力。短期內美國2月份核心PCE物價指數以及美國農業部關于新年度美棉種植意向即將發布，對國際棉價走勢的影響有待觀察。

我國經濟復蘇道路曲折，國內棉價繼續上漲動力不足。據國家統計局數據，1-2月份全國規模以上工業企業利潤同比下降22.9%；3月份制造業采購經理指數(PMI)為51.9%，比上月下降0.7個百分點，保持在擴張區間，顯示我國經濟發展仍在企穩回升之中，但也面臨較大壓力。棉花市場方面，據報道，3月中下旬以來2022年度新疆棉汽運出庫延續快速增長的勢頭。2023年度新疆棉春播拉開帷幕，據國家棉花市場監測系統數據，新疆意向植棉面積同比減少2.3%。紡織市場延續好轉態勢，多數企業稱利潤有所提高，訂單普遍可持續至4月中旬以后，但也有企業反映內銷市場訂單后勁不足，“金三銀四”消費季可能提前結束。受海外終端需求下降及歐美批發商仍處于去庫存周期，預計外貿訂單下滑趨勢預計在二季度仍難改善。短期，需繼續關注下游消費動向，預計國內棉價繼續上漲動力不足。

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