信立泰這份季報(bào)低于預(yù)期是肯定的，雖然觀察企業(yè)至少應(yīng)該以年單位，但季報(bào)中透露的信息應(yīng)該引起我們關(guān)注，對(duì)一些預(yù)測(cè)做必要的調(diào)整。
一、泰嘉面臨更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)格局，原來(lái)以為會(huì)維持在9億的年銷售，現(xiàn)在看來(lái)這個(gè)估計(jì)樂觀了。
(資料圖)
二、這個(gè)季度是信立坦降價(jià)的第二季度，原來(lái)預(yù)期的銷售額較大增長(zhǎng)沒有出現(xiàn)，今年10月份面臨新的續(xù)約降價(jià)，信立坦的銷售峰值可能并不像原先估計(jì)的那樣樂觀。
三、在復(fù)格、特立、動(dòng)脈支架、封堵器加入產(chǎn)品矩陣后營(yíng)收還是不溫不火考驗(yàn)市場(chǎng)信心。
四、原料藥近3年銷量連續(xù)下降，公司沒有做重點(diǎn)說(shuō)明。這不是原料藥普遍現(xiàn)象，有些原料藥企業(yè)這幾年增長(zhǎng)良好。
信立泰這3年處于轉(zhuǎn)型期，營(yíng)收此消彼長(zhǎng)在季度8、9億年35、36億平臺(tái)徘徊，951近期上市，086、107、108明年加入銷售，相信這個(gè)局面會(huì)改變，明年將開啟第二增長(zhǎng)曲線，并至少5年內(nèi)維持曲線增長(zhǎng)。
近3年雖然受到疫情干擾，信立泰改變的步伐還是比較快的，國(guó)際化以高起點(diǎn)亮相，高水平運(yùn)轉(zhuǎn)（如雇員以外籍員工為主）、成效明顯。07雖然慢一點(diǎn)，但臨床結(jié)果令人滿意，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)關(guān)注對(duì)象，回想當(dāng)初選最高檔次機(jī)構(gòu)參與的決策是對(duì)的。這幾年當(dāng)初重點(diǎn)布局慢病的決策的正確性被驗(yàn)證，公司避開了腫瘤內(nèi)圈，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際上重要的慢病企業(yè)，未來(lái)可期。
信立泰股價(jià)從去年開始走勢(shì)強(qiáng)于大盤，目前市值走在了業(yè)績(jī)前面，股東人數(shù)下降到只有28000，廣發(fā)醫(yī)療、易方達(dá)等新資金積極介入，是市場(chǎng)的選擇，接下來(lái)如果借季報(bào)進(jìn)行調(diào)整我不會(huì)感到意外。公司第3次員工持股計(jì)劃在醞釀中，正需要一個(gè)進(jìn)行回購(gòu)的偏低股價(jià)窗口。
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