【環球聚看點】“五窮月”變數多　港股動力待恢復

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香港文匯報報導，內地經濟穩健復蘇，專家吁聚焦“中字股”。

港股4月份跌約506點，以19，894點報收，全月在二萬至二萬一點間爭持，大市每日成交由900多億元至最多1，365.8億元，屬偏低水平，今日踏入“五窮月”。美國的銀行危機持續，第一共和銀行宣布關閉，美聯儲本周四議息會議再加息25點子的機會相當大，加上美國繼續加強對華在政治及科技發展上的打壓，俄烏沖突又趨激烈，“五窮月”港股存在不少負面因素，市場人士相信市況有機會出現較大的波幅，投資者則可留意高息、實體經濟的“中字股”，因受惠內地經濟穩健復蘇，同時又具較強防守性。

縱觀自2010至2022年，港股在5月僅得4次上升，其余9次下跌。同時，A股在5月則上漲5次，并錄得7次下跌，顯示A股及港股在5月份傳統上會面臨較大壓力?；鸾浝肀硎荆笫凶呦蚴冀K要看美息走勢，市場目前對美息走向看法分歧，更大的陰霾是美國國債將在6月到期，債務上限急需提高，事件的拉扯將使全球股市出現一輪動蕩。雖然美國最終也會“印鈔”還債，但與目前美息走強的方向相悖，由于市場充滿不確定性，因此5月港股表現未必理想。

美息走向地緣政治勢影響股市

因準確預測2008年金融海嘯而有“末日博士”之稱的經濟學家魯比尼警告，隨著美聯儲被迫維持高利率以抗通脹，投資者可能會拋售美債和美股，引發全球金融風險。他認為，美國通脹仍高企，但美國經濟首季增幅放緩，表現差過預期，令美聯儲陷入“非常嚴重的三難困境”，既要設法實現價格穩定，又要保持增長穩定和金融穩定，若單憑調控美息，似乎是個不可能完成的任務。一旦美息持續高企，但同時又增加發債上限，會令美國財政承受更大壓力。魯比尼還警告，地緣政治日益緊張，中美兩個大國之間的碎片化加劇，也給經濟帶來不利因素。據瞭解，美國仍會陸續推出打壓內地科技發展的措施，勢將影響股市的表現。

高盛：增持現金商品減持債券

高盛策略團隊表示，全球股市未來兩個月可能變得更動蕩，因為正如“五窮六絕”的說法，股票在5月及6月的表現，通常有季節性疲弱狀況，而且有關美國債務上限、美聯儲加息和通脹數據的疑慮揮之不去，高盛建議，股民在配置資產時，仍要采取防御姿態，包括增持現金和商品，對股票和信用持中性立場，并減持債券。

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