四棉八方：產(chǎn)業(yè)外圍雙方擾動(dòng) 棉價(jià)再起波瀾

(相關(guān)資料圖)

國(guó)內(nèi)方面，本周鄭棉主力合約整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，主要原因在于：一、宏觀經(jīng)濟(jì)利空影響逐步被消化，大宗商品市場(chǎng)有所回升。二、美棉收復(fù)先前跌幅，鄭棉跟隨美棉上漲。三、國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)或已進(jìn)入淡季最后節(jié)點(diǎn)，紡企下游訂單有所恢復(fù)，需求小幅回升。現(xiàn)貨部分新疆庫(kù)31雙28/雙29對(duì)應(yīng)CF401合約基差價(jià)在700-1300元/噸。內(nèi)地庫(kù)基差在900-1450元/噸。

國(guó)際市場(chǎng)方面，從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部運(yùn)行情況來(lái)看，近日美國(guó)棉區(qū)多地受熱帶風(fēng)暴影響，不利天氣擾動(dòng)增強(qiáng)，給到市場(chǎng)炒作題材。疊加外圍谷物市場(chǎng)走高提振。本周?chē)?guó)際棉價(jià)走勢(shì)有所回升。短期內(nèi)仍需持續(xù)關(guān)注北半球各主產(chǎn)棉國(guó)天氣變化情況，以及外圍宏觀風(fēng)險(xiǎn)給盤(pán)面帶來(lái)的相關(guān)影響。

紡織方面，本周紡企原料成本整體持穩(wěn)，近日反饋訂單情況好轉(zhuǎn)的企業(yè)有所增多，但仍以短單和小單為主，紡企多渠道補(bǔ)充棉花原料庫(kù)存。目前棉紗下游消費(fèi)雖有小幅回升，但貿(mào)易商庫(kù)存居于高位，對(duì)紡企提價(jià)以及走貨速度仍有部分壓制。現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)旺季“金九銀十”即將到來(lái)或能提漲紗線價(jià)格，但貿(mào)易商庫(kù)存高位或?qū)?duì)訂單以及走貨情況有所稀釋。

宏觀方面，國(guó)內(nèi)方面，政府持續(xù)頒布政策促進(jìn)消費(fèi)恢復(fù)，并公布一批共六個(gè)有利于資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，全方位多層次支持資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。國(guó)際方面，歐美主要經(jīng)濟(jì)體公布了8月采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)，服務(wù)業(yè)超預(yù)期回落對(duì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能產(chǎn)生了巨大沖擊。

后市預(yù)期，國(guó)內(nèi)方面儲(chǔ)備棉持續(xù)流出對(duì)市場(chǎng)資源形成補(bǔ)充，但當(dāng)前紡企儲(chǔ)備棉競(jìng)拍依然積極，成交率始終維持100%，也表明供給端緊張態(tài)勢(shì)仍未明顯緩解。需求端隨著傳統(tǒng)淡季來(lái)臨出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。供需雙方影響下，短期棉價(jià)或仍將維持偏強(qiáng)震蕩。中長(zhǎng)期來(lái)看，雖然減產(chǎn)預(yù)期仍存，但仍需關(guān)注下游消費(fèi)恢復(fù)程度。國(guó)際方面，天氣擾動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)供給端影響仍存，短期內(nèi)或偏強(qiáng)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來(lái)看，外圍環(huán)境未見(jiàn)好轉(zhuǎn)預(yù)期，或?qū)⒊尸F(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。后期需關(guān)注天氣以及全球需求復(fù)蘇在整體外圍環(huán)境不確定性下，對(duì)于國(guó)際棉價(jià)走勢(shì)的持續(xù)影響。

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