當(dāng)前熱點(diǎn)-方正策略：基金倉位一季度續(xù)創(chuàng)新高，加TMT消費(fèi)、減新能源金融

金融界4月25日消息，截至4月23日，偏股型基金（普通股票型基金+混合型開放基金中的偏股混合型、平衡混合型、靈活配置型）2023年一季報(bào)基本全部披露完畢。方正證券發(fā)布策略專題報(bào)告，對基金一季報(bào)披露的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析統(tǒng)計(jì)，總體而言，一季度偏股型基金股票倉位續(xù)創(chuàng)新高，加TMT消費(fèi)、減新能源金融。

報(bào)告主要結(jié)論如下：

1）一季度市場基金份額和資產(chǎn)凈值環(huán)比雙雙提升，并且基金發(fā)行降至歷史低位。

(相關(guān)資料圖)

2）一季度偏股型基金股票倉位續(xù)創(chuàng)新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。

3）板塊配置上，一季度偏股型基金持股科創(chuàng)板占比大幅上升，創(chuàng)業(yè)板持股市值占比有所下降，主板占比環(huán)比基本持平。

4）行業(yè)配置上，一季度計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信、電子和傳媒等板塊占比增幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)和房地產(chǎn)等板塊的基金倉位有所調(diào)減。

5）從集中度的角度看，一季度基金重倉行業(yè)集中度CR3環(huán)比下降，CR5、CR10環(huán)比上升，重倉個股集中度持續(xù)下降。

6）從機(jī)構(gòu)持倉與行業(yè)表現(xiàn)看，電子、傳媒、電氣設(shè)備、休閑服務(wù)指數(shù)表現(xiàn)與機(jī)構(gòu)持倉高度相關(guān)。

持倉總規(guī)模：份額、凈值雙雙提升，基金發(fā)行降至歷史低位

方正策略研究指出，從基金持倉總規(guī)模來看，2023年一季度市場基金份額和資產(chǎn)凈值環(huán)比雙雙提升，從變化趨勢看，2019年二季度以來基金市場規(guī)模總體增長趨勢較為顯著，不過2022年市場整體表現(xiàn)不佳，基金市場規(guī)模增長總體有所放緩。根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年一季度市場共有基金10709只，環(huán)比增加218只。基金份額共計(jì)24.5萬億份，環(huán)比增加0.4萬億份。資產(chǎn)凈值總額26.4萬億元，環(huán)比增加0.6萬億元。

在發(fā)行規(guī)模方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)，一季度基金發(fā)行降至歷史低位。2023年一季度共發(fā)行基金260只，同比下降26％，環(huán)比下降27％，發(fā)行份額2510億份，同比下降9％，環(huán)比下降30％。

持倉變化：偏股型倉位續(xù)創(chuàng)新高，TMT消費(fèi)板塊占比增幅居前

報(bào)告中，方正策略重點(diǎn)以偏股型基金作為分析標(biāo)的分析了其持倉變化。

從股票倉位角度看，2023年一季度偏股型基金股票倉位續(xù)創(chuàng)新高，由去年四季度的85.2％升至86.3％，提高1.1％。從板塊持股結(jié)構(gòu)角度看，2023年一季度偏股型基金共持A股市值為2.1萬億元，環(huán)比小幅下降0.2％。分板塊看，主板、創(chuàng)業(yè)板持股市值有所下降，科創(chuàng)板持股市值環(huán)比上升。

在行業(yè)配置上，計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信和電子等板塊2023年一季度占比增幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)和房地產(chǎn)等板塊的基金倉位有所調(diào)減。從持股占比變化來看，2023年一季度12個行業(yè)基金持股占股票持股比例環(huán)比增長，其余16個行業(yè)持股比例均有所降低。其中，計(jì)算機(jī)、食品飲料、通信、電子和傳媒材料等板塊一季度持股占比漲幅居前，而電氣設(shè)備、銀行、休閑服務(wù)、房地產(chǎn)和國防軍工行業(yè)持股占比下降。

重倉個股市值：騰訊控股增長最大，億緯鋰能、美團(tuán)大幅下滑

從重倉個股配置來看，方正策略選取了偏股型基金持股總市值前20的股票作為基金重倉股進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)2023年一季度基金重倉的前20只股票中，食品飲料6只標(biāo)的，電氣設(shè)備行業(yè)有5只，醫(yī)藥生物行業(yè)3只，傳媒、計(jì)算機(jī)、休閑服務(wù)、電子、化工、房地產(chǎn)行業(yè)各1只，其中貴州茅臺為基金持股總市值最高的股票。

從以上重倉持股市值變化方面來看，前20名重倉個股持股市值環(huán)比下降略多，其中騰訊控股為基金持股市值增長最大個股，2023年一季度環(huán)比增加140億元，持股市值占股票流通股比重增加了0.3％。雖然億緯鋰能和美團(tuán)依然處于重倉股前20之列，但基金持股市值和名次環(huán)比均出現(xiàn)較大幅度的下滑。

對于持倉個股變動情況，方正策略用基金持倉股票占流通股比例變化和基金持倉市值變化兩方面作為基金公司加減倉的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

從持倉股票占流通股市值比看（按“2023Q1持倉市值占流通市值比－2022Q4比”排序），占比增長前10名漲幅均在12％以上，其中潤澤科技2023年一季度基金持倉市值占流通比重環(huán)比提高19.3％。而昱能科技持股市值占流通市值比在基金所有重倉股中降幅最大，一季度下降幅度為27.9％。

從持倉股票總市值變化看（按“2023Q1持倉市值－2022Q4持倉市值”排序），持倉市值增加前十名個股增幅均超過40億元，其中騰訊控股基金持倉市值增幅最大，一季度基金持倉市值增加140億元。而億緯鋰能持倉市值在基金所有重倉股中降幅最大，一季度減少了131億元。

陸港通基金配置變化：加科技、減金融

方正策略對陸港通所持A股和港股的市值進(jìn)行了分析研究。

在A股方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)，2023年一季度陸港通基金持A股總市值為9134億元，去年四季度為9137億元，環(huán)比減少3億元。其中日常消費(fèi)和信息技術(shù)行業(yè)占比靠前，一季度持股市值分別為2225億元和1924億元，環(huán)比分別增加387億元和83億元。工業(yè)行業(yè)次之，一季度持股市值為1754億元，環(huán)比減少222億元。電信服務(wù)行業(yè)一季度持股市值依然最小，持股市值僅為56億元。

在港股方面，方正策略研究發(fā)現(xiàn)2023年一季度陸港通基金持港股總市值為2640億元，去年四季度為2602億元，環(huán)比增加38億元。其中通訊業(yè)務(wù)行業(yè)占比最大，一季度持股市值為867億元，環(huán)比增長208億元。非日常生活消費(fèi)品行業(yè)次之，一季度持股市值為568億元，環(huán)比減少151億元。原材料行業(yè)一季度持股市值最小，僅為49億元。

在重倉個股方面，2023年一季度陸港通基金重倉A股前十標(biāo)的消費(fèi)類股票占5只，信息技術(shù)行業(yè)股票占3只，工業(yè)和醫(yī)療保健行業(yè)股票各1只，其中貴州茅臺（日常消費(fèi)）持股市值最大，一季度持股市值為539億元，環(huán)比減少18億元。

2023年一季度陸港通基金重倉港股前十標(biāo)的中消費(fèi)類股票4只，通訊業(yè)務(wù)行業(yè)股票3只，能源、醫(yī)療保健和金融行業(yè)股票各1只，其中騰訊控股（通訊業(yè)務(wù)）持股市值最大，一季度持股市值為612億元，環(huán)比增加158億元。

來源：金融界

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